Российские власти одобрили сделку по объединению между Altimo и Telenor
4 февраля 2010 года, 11:44
Правительственная комиссия по контролю за иностранными инвестициями дала разрешение на объединение активов Altimo и норвежской компании Telenor в компаниях "Вымпелком" и Kyivstar, сообщают российские информагентства. Компаниям Altimo и Telenor принадлежит соответственно 44% и 43,5% "Вымпелкома" и 29,9% и 56,5% акций Kyivstar. Данная сделка теперь должна будет пройти утверждение в антимонопольных органах Украины. Новая компания "Вымпелком Лтд", в которой будут объединены активы Altimo и Telenor, зарегистрирована на Бермудских островах, штаб- квартира расположится в Нидерландах, а листинг компания планирует провести на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Комментарий эксперта
Надежда Голубева
аналитик, UniCredit Group
Мы ожидаем, что положительное решение о сделке украинских властей последует в ближайшее время, что позволит "Вымпелкому" объявить оферту миноритариям по обмену принадлежащих им акций компании на акции Vimeplсom Ltd., компании, которая объединит активы "Вымпелкома" и Kyivstar. Сделка сможет состояться, если за нее проголосуют 95% акционеров компании или 80,8% миноритариев. Соотношение акций "Вымпелкома" и Kyivstar, установленное еще в октябре 2009 года, когда было объявлено о данной сделке, составляет 3,4:1, что подразумевает премию Kyivstar по отношению к "Вымпелкому" в 30% по коэффициенту EV/EBITDA 2010П. Впрочем, мы считаем, что миноритарии согласятся на данную премию, так как обмен акций на бумаги Vimpelcom Ltd. понижает риски конфликтов между акционерами и повышает надежность объединенной компании в плане корпоративного управления, учитывая, что новая компания будет зарегистрирована на Бермудах. Мы рекомендуем "покупать" акции "Вымпелкома", прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $27,2.