НМТП объявил об увеличении мощностей по перевалке зерна
25 февраля 2010 года, 12:07
НМТП объявил об увеличении с 2011 года перевалочных мощностей нового Новороссийского зернового терминала (НЗТ), введенного в эксплуатацию в 2008 году, с 6 до 8 млн тонн в год.
Комментарий эксперта
Кирилл Таченников
аналитик, ФК "Открытие"
С учетом текущих тарифов на перевалку зерна на НЗТ, увеличение мощностей должно прибавить приблизительно 5% к прогнозному показателю EBITDA 2011П ($550 против $520 млн). По данным НМТП, оценочное значение капзатрат на реализацию намеченного проекта будет незначительным. Притом что мы считаем данную новость позитивом для акций НМТП, восстановление объемов контейнерных перевозок или увеличение среднего уровня тарифов в 2010 году могли бы стать не менее значимыми драйверами роста котировок бумаг порта.
Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" для НМТП, акции которого торгуются по EV/EBITDA 2010П на уровне всего 7х (против 11х у международных аналогов). Компания демонстрирует стабильность и в среднесрочной перспективе сможет улучшить свои показатели при восстановлении объемов импортируемой продукции.