"Северсталь" заинтересовалась контрольным пакетом Crew Gold
26 февраля 2010 года, 13:21
"Северсталь" увеличила свой пакет акций в компании Crew Gold до 26,6%, заплатив за покупку в общей сложности $90 млн, сообщили СМИ в пятницу. Производственные мощности золотодобывающей компании расположены в Гвинее. Теперь российская компания должна направить оферту на выкуп акций других акционеров для консолидации контрольного пакета Crew Gold.
Комментарий эксперта
Кирилл Таченников
аналитик, ФК "Открытие"
В этом году "Северсталь" уже израсходовала на приобретение 26,6% акций производителя золота порядка $90 млн. Рыночная капитализация Crew Gold на норвежской фондовой бирже за последние два месяца увеличилась более чем вдвое на фоне интереса со стороны "Северстали". Поскольку цена возможной оферты должна быть не ниже цены последней сделки с акциями компании, на покупку остающихся 73% Crew Gold "Северстали" понадобится еще $290 млн. В 2009 году Crew Gold произвела 168 тыс. унций золота (-15% год к году), в то время как общий объем производства золота "Северсталью" составил 545 тыс. унций. С учетом значения рентабельности EBITDA золотодобывающих активов "Северстали" (порядка 40%), мы считаем цену за 100% Crew Gold (около $380 млн) относительно невысокой, и поэтому сделка могла бы способствовать увеличению стоимости российской компании. Между тем, "Северстали" еще нужно убедить остальных акционеров Crew Gold, в том числе Endeavour Financial Corporation, которая владеет 38% акций, расстаться со своими бумагами.
"Северсталь" располагает самым большим потенциалом роста прибыли на акцию в 2010 году относительно предыдущего года в отрасли. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" для акций компании.