Kazakhmys надеется переждать коррекцию под "китайским крылом"
4 марта 2010 года, 17:22
Энергетические активы поддержали финансовые показатели Kazakhmys в прошлом году. Сейчас компания делает ставку на рост спроса на медь со стороны соседнего Китая.
Акции казахстанской горнорудной компании Kazakhmys покоряют Лондон. Несмотря на падение ключевого индикатора Лондонской фондовой биржи FTSE100 на 0,26%, до 5519,37 пункта, бумаги растут на 1,65%, до $22,6.
Опубликованные сегодня финансовые итоги компании за прошлый год оказались лучше ожиданий рынка. В 2009 году EBITDA Kazakhmys опустилась лишь на 26%, до $1,211 млрд. Годовая выручка группы составила $3,680 млрд. Это на 28,6% ниже уровня прошлого года – $5,151 млрд. Выручка медного подразделения Kazakhmys понизилась по итогам прошлого года на 27%, до $2,357 млрд, с $3,227 млрд в 2008 году. Представленные показатели носят неконсолидированный характер и не учитывают 26%-ной доли в ENRC PLC. Свои окончательные финансовые результаты с учетом данных по ENRC Kazakhmys собирается представить 30 марта.
Аналитик Альфа-банка Сергей Кривохижин связывает рост бумаг с тем, что показатели компании оказались лучше консенсус-прогноза, согласно которому ожидалось сокращение EBITDA Kazakhmys сразу на 32%. Однако эксперт дает весьма сдержанную оценку представленным данным: "Компания сумела поддержать свои финансовые показатели главным образом за счет энергетического дивизиона и немецкой MKM. Отчетная EBITDA включает в себя несколько одноразовых статей, исключая которые мы приходим к более скромной цифре $455 млн, что ниже нашего прогноза на 18%".
К позитивным моментам представленных данных можно отнести то, что компания сумела сократить свой долг с $1,628 млрд до $689 млн. На сокращение задолженности были направлены средства, полученные от операционной деятельности. Кроме того, группа выручила $ 681 млн от продажи 50% доли в Экибастузской ГРЭС-1 государственному инвестиционному фонду "Самрук-Казына". Объем сделки составлял $681 млн. В копилку плюсов Kazakhmys можно также отнести решение совета директоров возобновить выплату дивидендов и направить на эти цели $48 млн ($0,09 за акцию).
Эксперты ИК "Тройка Диалог" с оптимизмом смотрят на бумаги компании. По словам аналитика компании Ирины Лапшиной, новым драйвером для роста бумаг может стать сокращение неопределенности в отношении стратегии развития Kazakhmys. "Компания сумела договориться с Китайским банком развития о привлечении заемных средств, необходимых для финансирования двух крупных горнорудных проектов Бозшаколь и Бозымчак, – указывает эксперт. – Объем кредитной линии составит около $2,7 млрд. Освоение новых месторождений компенсирует сокращение добычи на старых. Отсюда рекомендация "покупать" по бумагам компании с целевой ценой $25,81".
Аналогичную рекомендацию присвоили бумагам компании и аналитики ИК "Ренессанс Капитал", цель роста – $25,14.
Противоположного мнения придерживаются аналитики Альфа-банка. "В прошлом году акции Kazakhmys оказались лидером роста среди британских акций, взлетев на 416%, – поясняет аналитик банка Сергей Кривохижин. – Мы ожидаем скорой коррекции бумаги". По словам эксперта, поводом для нее может стать падение котировок фьючерсов на медь, которые в прошлом году также росли быстрее цен других металлов на сырьевом рынке.
Kazakhmys Рlc. – ведущая казахстанская горнорудная и металлургическая компания. Штаб-квартиры компании расположены в Лондоне и Алма-Ате. В октябре 2005 года вышла на Лондонскую фондовую биржу. Акционеры компании на 4 марта 2008 года – председатель совета директоров Владимир Ким (45,76% акций) и исполнительный директор Олег Новачук (6,53%).