12 марта 2010 года фьючерсные контракты на акции в РТС будут исполняться в рамках единой поставки на FORTS и RTS Standard

12 марта 2010 года фьючерсные контракты на акции будут исполняться в рамках единой поставки на рынках FORTS и RTS Standard.

Единая поставка – технология одновременного исполнения поставочных фьючерсов на акции на рынке FORTS и сделок с акциями на рынке RTS Standard, позволяющая неттировать обязательства Расчетной фирмы по срочному и фондовому рынкам. Технология единой поставки снизит издержки при реализации арбитражных стратегий и уменьшит операционные риски при исполнении обязательств по поставке. Новая технология позволит повысить эффективность торговли как на срочном, так и на фондовом рынке. 

Внедрение единой поставки позволит не увеличивать гарантийного обеспечения по фьючерсу перед поставкой.

При единой поставке в вечернем клиринге последнего дня заключения фьючерс будет исполняться путем заключения сделки Т+n на RTS Standard (аналогично исполнению опционов на фьючерс). Сделка на RTS Standard будет заключаться с тем же базовым активом на весь объем обязательств по фьючерсной позиции. Таким образом, последний день заключения фьючерса будет совпадать с днем исполнения фьючерса.

Переход к новой технологии будет осуществляться поэтапно. 

Этапы перехода на единую поставку: 

• первый этап: 12 марта 2010 года, фьючерс будет исполняться путем заключения сделки Т+1 (после клиринга начинается новый Торговый день, и срок сделки изменяется на Т0) по Расчетной цене акции; 
• второй этап: 9 июня 2010 года, фьючерс будет исполняться путем заключения сделки Т+5 (после клиринга начинается новый Торговый день, и срок сделки изменяется на Т+4) по Расчетной цене фьючерса (по сделке на RTS Standard появится Гарантийный перевод), при этом изменятся даты исполнения фьючерсов на акции;
• третий этап: 14 сентября 2010 года (и далее), фьючерс будет исполняться путем заключения сделки Т+5 по Расчетной цене фьючерса, при этом изменятся даты истечения опционов на фьючерсы и даты исполнения фьючерсов.
   

Оптимизация дат истечения/исполнения срочных контрактов позволит повысить эффективность стратегий, используемых на рынках FORTS и RTS Standard.

Оптимизация дат истечения/исполнения срочных контрактов: 

• Первый шаг (с июня 2010 года) – совмещение даты истечения опционов с днем исполнения фьючерсов, поскольку в условиях, когда фьючерс в ходе исполнения превращается в торгуемый инструмент Т+4, нет необходимости торговать фьючерсом после истечения опциона. 
• Второй шаг (с сентября 2010 года) – оптимизация процесса формирования цены исполнения фьючерсов на индекс РТС и индекс RTS Standard. Цена исполнения фьючерсов на индексы – это среднее значение соответствующих индексов за период с 15.00 до 16.00 мск в последний день заключения фьючерсов, т.е. для сентябрьских контрактов – 15 сентября 2010 (с учетом переноса даты исполнения фьючерсов на индексы). Фьючерсы на акции исполнятся 14 сентября, в вечернем клиринге этого дня у участников торгов появятся инструменты Т+5, которыми они смогут торговать как инструментами Т+4 в Торговый день 15 сентября, в том числе и в период с 15.00 до 16.00 мск, оказывая непосредственное влияние на формирование значения индексов, которые рассчитываются с учетом котировок RTS Standard.