"Тройка Диалог" ждет окончания ралли на рынке акций РФ к третьему кварталу
31 марта 2010 года, 16:17
Роад-шоу еврооблигаций РФ поддержит российский фондовый рынок в апреле, но ралли в акциях будет ограничено вторым кварталом, поскольку время дешевых денег подходит к концу, передает Reuters со ссылкой на стратегию ИК "Тройка Диалог".
Роад-шоу евробондов РФ стартует через три недели и, по мнению аналитиков ИК "Тройка Диалог", должно придать вес не только российским облигациям, но и акциям. Стабильность на рынке "черного золота" – второе условие благоденствия отечественных бирж.
"При цене на нефть выше $80 за баррель и спрэдом между доходностью государственных еврооблигаций "Россия-30" и облигациями министерства финансов США около 100 базисных пунктов, справедливый уровень индекса РТС составляет 1700 пунктов, мы видим потенциал роста акций в краткосрочной перспективе", – говорится в стратегии.
Однако уже к концу второго квартала Центробанк РФ может завершить политику снижения ставок, в результате чего индекс РТС приостановит рост в течение лета. "Мы ждем довольно скромного повышения рынка акций к концу второго квартала, поскольку период сокращения процентных ставок завершится, падение доходности облигаций достигнет "дна", а также наступит сезон IPO", – объясняют аналитики свой прогноз.
ИК "Тройка Диалог" пересмотрела перспективы секторов российского рынка на апрель.
В сильно выросших металлургических бумагах "ловить нечего", считают аналитики, а вот нефтяной сектор им кажется очень перспективным. Катализатором роста для бумаг сектора могут стать дискуссии по поводу изменения налогообложения отрасли.
"Отправной точкой мы считаем тот факт, что нефтяные компании облагаются большим налогом, чем металлургия..., а развитие экономики России невозможно без снижения налогообложения месторождений", – отмечают в компании.
По мере достижения многими российскими акциями уровней, сопоставимых с мировыми аналогами, некоторые акции превысили свои справедливые цены, пишут аналитики. ИК "Тройка Диалог" рекомендует переключится с дорогостоящих бумаг, таких как "Магнит", на группу "ЛСР", "Петропавловск", "Фармстандарт" и "Соллерс".
Разыгрывать дивидендную тему аналитики предлагают в акциях МТС, которые имеют высокую доходность и перспективы роста.
В "первом эшелоне" ИК "Тройка Диалог" рекомендует обратить внимание на акции МТС и "Роснефти", а среди менее ликвидных – на Highland Gold Mining и ЛСР.