"Тройка Диалог" повысила рекомендацию по акциям "Русала" с "держать" до "покупать"
14 апреля 2010 года, 11:14
Инвестиционная компания "Тройка Диалог" повысила прогнозную стоимость акций ОК "Русал", которые торгуются на Гонконгской фондовой бирже, с 10,05 гонконгского доллара ($1,3) до 11,09 гонконгского доллара ($1,43) за штуку, передает "Интерфакс" со ссылкой на обзор инвесткомпании.
Кроме того, для этих бумаг была повышена рекомендация с "держать" до "покупать".
"Хотя мы с ужасом осознаем инвестиционные риски, связанные с "Русалом", мы считаем, что его акции должны наверстать упущенное, так как в последнее время они росли медленнее бумаг ГМК "Норильский никель" (РТС: GMKN) и цен на алюминий", – говорится в обзоре.
Аналитики скорректировали модель оценки "Русала" с учетом финансовых результатов компании за 2009 год, что привело к небольшому повышению прогнозной стоимости акций компании.
Как отмечается в обзоре, эксперты ИК были приятно удивлены повышением оборотного капитала компании на $740 млн во втором полугодии 2009 года, в результате чего оборотный капитал на конец 2009 составил $1,5 млрд против $2,7 млрд на конец 2008 года.
"Мы считаем это исключительным достижением", – говорится в материале аналитиков "Тройки Диалог".
В то же время они подчеркнули, что несмотря на то, что чистый долг "Русала" после публичного размещения (проформа) составил $11,8 млрд (что ниже ожиданий экспертов ИК), компания по-прежнему, по сути, не контролирует собственные денежные потоки из-за схемы расчетов с банками.
Как считают аналитики, долговое или иное финансирование для "Русала" является приоритетным вопросом.
Текущая стоимость акций "Русала" составляет $1,21 за штуку.