НК "Альянс" опубликовала скромные операционные результаты за первый квартал
15 апреля 2010 года, 13:09
НК "Альянс" представила операционные результаты за первый квартал текущего года. Объем добычи нефти составил 3,8 млн баррелей (-2,5% относительно четвертого квартала 2009 года). Добыча нефти в Томской области сократилась на 12,5% в квартальном исчислении, а в других регионах сохранилась на прежнем уровне. Предварительные объемы переработки нефти на Хабаровском НПЗ также остались на уровне предыдущего квартала и составили 5,6 млн баррелей.
Комментарий эксперта
Наталья Мильчакова
старший аналитик, ФК "Открытие"
Результаты "Альянса" в сегменте добычи несколько разочаровывают. Однако мы считаем снижение объемов производства в Томской области и нулевые темпы роста добычи в других регионах временным явлением. На наш взгляд, причиной таких невысоких результатов стала, в первую очередь, необычайно холодная зима и замедление темпов роста добычи на старых месторождениях в Томской области. Скромные показатели объемов переработки объясняются проводимой "Альянсом" модернизацией оборудования на Хабаровском НПЗ. Операционные результаты "Альянса" в сегменте переработки совпадают с прогнозом компании и нашим прогнозом (21 млн баррелей в 2010 году, или почти нулевой рост в годовом исчислении). Однако компания подтвердила свой прогноз объема добычи нефти в 2010 году на уровне 17 млн баррелей.
"Альянс" торгуется по P/E с 3%-ным дисконтом относительно ведущих российских нефтяных компаний. Мы считаем данное сообщение краткосрочным негативом для котировок акций компании.