Eurasia Drilling Company разместила GDR ниже рыночной стоимости
16 апреля 2010 года, 17:47
Eurasia Drilling Company (EDC) провела в четверг размещение 12 млн своих GDR, приобретенных ею ранее на бирже. Цена вторичного размещения составила $19 за одну GDR. Компания смогла привлечь $227 млн, из которых $172 млн планирует выплатить в качестве промежуточных дивидендов ($1,22/GDR). EDC выкупила GDR с рынка в начале 2009 года по цене порядка $3 за GDR.
Комментарий эксперта
Наталья Мильчакова
старший аналитик, ФК "Открытие"
EDC продала свои бумаги с 12%-ным дисконтом к рыночной цене. Исходя из цены вторичного размещения, коэффициент P/E составил 9,4х, что на 22% ниже, чем у аналогов. Объем бумаг компании, находящихся в свободном обращении, вырос, и доля миноритариев не будет размыта. Проведенная сделка была направлена на увеличение ликвидности GDR компании, и поэтому вопрос цены имел для эмитента второстепенное значение. Предполагаемая дивидендная доходность может составить 5,6%, что является беспрецедентным для российских нефтесервисных компаний. Большинство эмитентов дан ной отрасли в России не выплачивают даже годовых дивидендов, не говоря о промежуточных.
Акции EDC торгуются по P/E на уровне 10,8х, что соответствует 9%-ному дисконту относительно остальных компаний в отрасли. Мы считаем данное сообщение долгосрочным позитивом для компании (ликвидность бумаг может увеличиться), хотя нельзя исключать краткосрочной коррекции цены бумаг вниз.