"Мостотрест" намерена приобрести 75% "Инжтрансстроя"
19 апреля 2010 года, 15:06
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила покупку "Мостотрестом" 75% уставного капитала крупной российской компании, специализирующейся на строительстве объектов транспортной инфраструктуры ООО "Корпорация "Инжтрансстрой".
В 2008 году выручка компании составила 22,3 млрд руб. По неподтвержденным данным, портфель проектов корпорации "Инжтрансстрой" на 2009 год превышал 60 млрд руб. Как и "Мостотрест", "Инжтрансстрой" реализует федеральные проекты инфраструктурного строительства. Обе компании участвуют в проекте строительства транспортной развязки на трассе Джугба – Сочи, где "Инжтрансстрой" выступает генеральным подрядчиком.
Комментарий эксперта
Анатолий Высоцкий
аналитик, "КИТ Финанс"
Несмотря на то что ООО "Корпорация "Инжтрансстрой" является непубличной компанией, мы предприняли попытку оценить ее стоимость по данным финансовой отчетности компании за 2008 г., опубликованной в "СПАРКе". Для оценки вероятной рыночной стоимости компании мы использовали рыночные мультипликаторы "Мостотреста".
По этим расчетам, справедливая стоимость "Инжтрансстроя" может составить $790 млн. В результате стоимость 75% пакета акций оценивается в диапазоне $530-650 млн. В последнее время "Мостотрест" активизировал свою деятельность в консолидации строительной отрасли. В марте текущего года компания приобрела контрольный пакет акций ведущего инфраструктурного строителя Западной Сибири – ОАО "Мостострой-11". Следующая цель компании "Инжтрансстрой" владеет рядом перспективных проектов, среди которых можно отметить реконструкцию аэропортов в Сочи и Владивостоке. Кроме того, компания принимает участие в реконструкции аэропорта "Шереметьево".
"Инжтрансстрой" также занимается строительством портов в Усть-Луге и Козьмино, куда будет транспортироваться нефть по ВСТО, и участвует в строительстве горнолыжного курорта "Роза Хутор" в Сочи. Возможно проведение SPO. Строительная отрасль еще не оправилась от кризиса, и мы полагаем, что "Мостотрест" намерен воспользоваться ситуацией с целью консолидировать активы. Учитывая чистый долг "Мостотреста", который по итогам девяти месяцев 2009 года составил $71 млн, и чистую прибыль в размере $109 млн, мы не исключаем, что для покупки корпорации "Инжтрансстрой" "Мостотрест" дополнительно будет привлекать внешнее финансирование. Среди наиболее вероятных вариантов, мы выделяем проведение дополнительного размещения акций (SPO).