"РусГидро" хочет приобрести энергосбыты РАО ЭС Востока
22 апреля 2010 года, 12:30
Как сообщает газета "Ведомости", компания "РусГидро" подала в Федеральную антимонопольную службу запрос на приобретение нескольких компаний, входящих в состав РАО ЭС Востока. Среди них – ОАО "Мосэнергосбыт", ОАО "Петербургская сбытовая компания" и другие. "РусГидро" планирует приобрести контрольные пакеты акций этих компаний. Цена сделки остается неизвестной.
Комментарий эксперта
Павел Попиков
аналитик, ФК "Открытие"
Эта новость не стала сюрпризом. Заранее было известно, что по плану консолидации вначале энергосбытовые компании будут объединены в рамках РАО ЭС Востока, а затем переданы компании "РусГидро". Таким образом, данное событие является следующим шагом на пути реализации этого плана. Стоимость этих пакетов акций по-прежнему неизвестна, однако источник, близкий к участникам сделки, отметил, что цена может быть рассчитана исходя из среднерыночной стоимости акций за последние полгода. Если дела будут действительно обстоять таким образом, то за контрольные доли в ОАО "Мосэнергосбыт" и ОАО "Петербургская сбытовая компания" "РусГидро" придется заплатить примерно 6,5 млрд руб. В целом, мы считаем, что новость позитивна для "РусГидро", поскольку установление контроля над энергосбытовыми компаниями позволит "РусГидро" повысить эффективность продаж и увеличить прибыли в долгосрочной перспективе. Однако учитывая то, что эти планы были известны заранее, мы полагаем, что положительная реакция рынка на эту новость не будет очень бурной.
В настоящее время акции "РусГидро" торгуются на отметке $615/кВт по коэффициенту "Стоимость предприятия/установленная мощность", что ниже среднего значения данного мультипликатора у аналогов развивающихся стран ($1,115/кВт).
Мы рассматриваем эту новость как позитивную для динамики стоимости бумаг "РусГидро" и подтверждаем нашу рекомендацию "покупать".