Citi понизила рекомендацию по GDR "Черкизово" до "держать"
23 апреля 2010 года, 09:54
Citi повысил прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок ОАО "Группа "Черкизово" с $24 до $26 за штуку, передает "Интерфакс" со ссылкой на обзор аналитика Citi Марата Ибрагимова. В то же время рекомендация для этих бумаг была понижена с "покупать" до "держать".
Как сообщается в обзоре, аналитик повысил прогнозную стоимость GDR группы в связи с понижением для нее показателя WACC (средневзвешенная стоимость капитала) с 12,7% до 12,2% годовых.
"Объемы торгов GDR группы "Черкизово" в текущем году значительно увеличились, и мы считаем, что повышение ликвидности этих бумаг снижает их коэффициент бета (мера чувствительности стоимости акций к динамике рынка в целом; рынок, по определению, имеет бету, равную единице – прим. ИФ-АФИ) с 1,5 до 1,4. Понижение коэффициента бета для GDR группы снижает стоимость ее акционерного капитала с 14,9% до 14,2% годовых и показатель WACC с 12,7% до 12,2% годовых. Мы оставили свои прогнозы финпоказателей группы "Черкизово" без изменения, повысив прогнозную стоимость ее GDR только за счет понижения WACC", – говорится в обзоре.
Между тем в нем отмечается, что с начала года GDR группы "Черкизово" подорожали на 135%, а с начала месяца – на 28% на фоне сильных результатов эмитента за 2009 год и повышения интереса инвесторов к бумагам потребительского сектора РФ.
"Потенциал роста рыночной стоимости значительно подрожавших GDR группы в настоящее время составляет около 16%, поэтому мы понизили рекомендацию для них до "держать", – говорится в обзоре.