"Тройка Диалог" впервые за многие месяцы включила акции "Газпрома" в список для тактической покупки
28 апреля 2010 года, 14:13
Инвестиционная компания (ИК) "Тройка Диалог" впервые за многие месяцы включила акции ОАО "Газпром" в список бумаг, рекомендованных для тактической покупки, передает "Интерфакс" со ссылкой на обзор инвесткомпании.
Кроме того, в нем говорится, что, по мнению аналитиков "Тройки Диалог", по-прежнему сильно недооценены акции нефтяного сектора РФ, которые эксперты считают интересными в краткосрочной перспективе.
"На российском фондовом рынке остался, по сути, один большой сильно недооцененный сектор – нефтегазовый: его прогнозный коэффициент "EV/EBITDA на 2010 год" составляет всего 4,1, что на 25% меньше среднего аналогичного показателя по соответствующим секторам других развивающихся рынков. Раскрыть его потенциал позволило бы дальнейшее повышение цен на нефть: нефтегазовый сектор традиционно отстает от рынка при стабильных ценах и опережает его, когда цены выходят за пределы диапазона в $60-80 за баррель. Другим катализатором роста могло бы стать решение правительства о продлении налоговых льгот для нефтяных предприятий, в частности, разрабатывающих новые месторождения (некоторую ясность в этот вопрос министр финансов Алексей Кудрин внесет, как ожидается, еще до конца мая). Мы отдаем предпочтение акциям нефтяных компаний, таких как ОАО "Роснефть" или ОАО "Башнефть", – говорится в обзоре.
Кроме того, аналитики "Тройки Диалог" считают привлекательными акции "третьего эшелона", такие как ОАО "Силовые машины" или ОАО "Мостотрест", которые, как полагают эксперты, будут в числе лидеров роста, когда инвесторы начнут искать более свежие идеи.
"С одной стороны, ожидающийся большой объем публичных первичных размещений может привести к увеличению ликвидности на российском рынке и к открытию на него дополнительных лимитов, что имело бы для этих акций самые благоприятные последствия. С другой стороны, их покупка позволяет, не переплатив, сделать ставку на ускоренный рост внутреннего рынка", – отмечается в обзоре.
"В отраслях, ориентированных на внутренний рынок, начинается полноценный рост. Появились признаки давно предсказанного нами быстрого роста в секторах, ориентированных на внутренний рынок. ОАО "Сбербанк России" повысило прогноз темпов роста розничного кредитного портфеля на 2010 год, "Видео Интернешнл" ожидает более быстрого, чем предполагалось, увеличения рекламных доходов, объемы грузоперевозок намного превышают уровень годичной давности, а компании, действующие в регионах, сообщают о стремительно снижающейся стоимости заимствований", – указывается в аналитическом материале.
Помимо названных акций, аналитики инвесткомпании советуют обратить внимание на бумаги Vimpelcom, так как реакция рынка на предстоящее слияние и события вокруг него оказалась слишком болезненной. Кроме того, они считают интересными акции ОАО "М.Видео", одного из немногих быстро растущих и при этом, по оценке экспертов, все еще недооцененных предприятий розничной торговли.
Аналитики ИК считают, что цена нефти на уровне $85 за баррель и такой узкий спред российских облигаций, как в настоящее время, соответствует уровню индекса РТС в 1800 пунктов. Следовательно, если котировки нефти и спрэд суверенных облигаций останутся на текущих уровнях, масштабная нисходящая коррекция на рынке акций РФ маловероятна, полагают эксперты.
В то же время они ожидают, что на фоне большого объема первичных размещений, традиционного спада активности в летние месяцы, возможного прекращения снижения ставок ЦБ РФ, отсутствия значительного дисконта в оценке акций РФ по отношению к другим развивающимся рынкам (исключение – нефтегазовый сектор), обеспокоенности инвесторов долговыми и бюджетными проблемами Греции в краткосрочной перспективе российский фондовый рынок будет довольно слабым.