Индийская экспансия увеличила капитализацию Carrefour на 2%
4 мая 2010 года, 11:41
Уже в этом году французская Carrefour может выйти на индийский рынок при посредничестве местной Future Group. Экспансия на развивающиеся рынки поможет компании вернуться к докризисным показателям.
Бумаги Carrefour растут быстрее рынка второй день подряд. Сегодня на Парижской фондовой бирже акции компании дорожают на 2,42%, до $48,45. При этом ключевой индикатор площадки – CAC-40 подтягивается лишь на 0,18%.
Поводом для роста стала новость о возможности скорого выхода компании на быстро развивающийся индийский рынок. По предварительным данным, оператор крупнейшей розничной сети в стране Future Group уже подписал меморандум о сотрудничестве по открытию сети франшизных магазинов. Об этом, со ссылкой на газету The Mint, сообщает агентство Reuters.
По данным издания, итоговое соглашение может быть подписано уже до конца этой недели. Условия соглашения не уточняются. Выход на рынок через договор франшизы связан со спецификой индийского законодательства: иностранным фирмам запрещено иметь контроль в крупных сетях объемом более 100 магазинов. По данным The Mint, Future Group может открыть от 150 до 300 гипермаркетов под маркой Carrefour в ближайшие пять лет.
Официальные представители Carrefour от комментариев отказались. Генеральный директор Future Group Кишоре Биуни также не подтвердил эту информацию. "Мы – быстроразвивающаяся компания и нам бы хотелось видеть Carrefour среди своих партнеров", – цитирует топ-менеджера портал MarketWatch.
Carrefour впервые заявила о планах выхода на индийский рынок еще семь лет назад. Однако с тех пор никаких конкретных мер предпринято не было, и менеджмент, комментируя вопрос, ограничивался формулировкой, что компания пока не нашла приемлемых вариантов. Отметим, свои сети в регионе уже имеют американский Wal-Mart и немецкая Metro AG.
"Если Carrefour наконец выйдет на индийский рынок, то это позитивно скажется на котировках в среднесрочной перспективе", – указывает аналитик Aurel Leven Жан-Мари Ломе. Эксперт уточняет, что быстрого роста прибыли от этого события ждать не стоит. Схожего мнения придерживается и эксперт по акциям Kepler Equities Федерик Лизабель: "Конечно, выход на новые рынки – весьма позитивное событие для компании, однако в ближайшие два-три года доходы от индийского проекта вряд ли превысят 3-4% выручки и будет очень хорошо, если доля выручки от этого бизнеса через пять лет превысит 6-7%".
Сейчас около 80% выручки компании приносит ее европейский бизнес, а оставшиеся 20% – доходы от "дочек" в Центральной и Южной Америке. Прошедшая в прошлом году рецессия и спад потребительской активности в Старом Свете больно ударил по показателям компании. Прибыль рителейра упала на 71,5%, до $593 млн, против $2,09 млрд, заработанных в 2008 году. Выручка ритейлера уменьшилась на 1% и составила $118,64 млрд.
Ухудшающиеся финансовые показатели привели к закрытию "российского проекта" компании. Спустя три месяца после запуска первого магазина Carrefour заявил, что уходит с российского рынка. Компания уточнила, что решение продать бизнес в России связано с отсутствием достаточных перспектив органического роста и возможностей для поглощений в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Чтобы улучшить положение, совет директоров компании начал масштабную реорганизацию бизнеса. В конце февраля компания сообщила о планах закрытия 21 магазина в Бельгии. "Оборот магазинов Carrefour в этом регионе сокращается уже пятый год подряд несмотря на рост рынка, и мы рассчитываем, что этот шаг позволит поднять рентабельность на фоне растущей конкуренции с местными сетями", – пояснил глава регионального подразделения Жерар Лавине. Топ-менеджер уточнил, что компания меняет стратегию подразделения и теперь намерена сделать ставку на франшизу. Сейчас в Бельгии Carrefour управляет 56 гипермаркетами, 378 супермаркетами и 191 небольшим экспресс-магазином.
Следующим шагом стала смена исполнительного директора. На эту должность совет директоров Carrefour назначил Винсента Триуса. До этого он возглавлял один из отделов американского Wal-Mart. Триус займется развитием магазинов всего европейского бизнеса Carrefour, кроме Франции.
Топ-менеджер продолжил курс на оптимизацию портфеля активов. В начале апреля газета Le Figaro сообщила о планах компании продать часть или даже всю сеть Minipreco, работающую в Португалии. В состав Minipreco входит 524 магазина.
Все этим меры уже дали первый положительный эффект. По итогам первого квартала продажи компании выросли на 5,5%, до $31,08 млрд. Годом ранее показатель составлял $30,14 млрд. Это первый роста продаж компании за последние два года.
Эксперты со сдержанным оптимизмом смотрят на акции компании. Аналитики Credit Agricole и Kepler Equities присвоили бумагам рекомендацию "держать".
Аналитики Credit Suisse Group настроены более пессимистично и присвоили бумагам рекомендацию "ниже рынка" Эксперты банка объяснили свое решение ожиданием дальнейшего сокращения денежных потоков компании. Менеджмент ритейлера, чтобы удержать рыночную долю, намерен понизить цены на ряд продуктов, что приведет к сокращению маржи.