Fitch повысило рейтинги трех ведущих российских частных банков и подтвердило рейтинги еще четырех банков

Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Альфа-Банка и МДМ Банка с уровня BB- до BB, и долгосрочный РДЭ Номос-Банка с B+ до BB-. Агентство исключило рейтинги всех трех банков из списка Rating Watch "позитивный" и присвоило "стабильный" прогноз по их долгосрочным РДЭ.

Одновременно Fitch подтвердило на уровне B+ долгосрочные РДЭ еще четырех российских банков – Промсвязьбанка, банка "Зенит", ЗАО "Банк "Русский Стандарт" (БРС) и банка "Уралсиб", а также лизинговой группы "Уралсиб". Рейтинги этих пяти организаций исключены из списка Rating Watch "развивающийся", и по ним присвоен "стабильный" прогноз, за исключением Промсвязьбанка, по рейтингу которого присвоен "позитивный" прогноз.

В результате проведенных рейтинговых действий рейтинги банков были исключены из списка Rating Watch, куда они были помещены 5 марта 2010 года. 

Повышение рейтингов Альфа-Банка, МДМ Банка и Номос-Банка отражает укрепление некоторых аспектов инфраструктуры российской банковской системы в период глобального финансового кризиса, прежде всего, в плане доступа банков к ликвидности, а также в отношении разработки более упорядоченных процедур управления банками, испытывающими финансовые трудности. Fitch ожидает, что эти изменения существенно снизят риск дефолта для всех российских банков значительного размера в дальнейшем. Кроме того, повышение рейтингов отражает продемонстрированную способность этих банков перенести серьезный стресс по качеству активов в связи с кризисом без потребности в чрезвычайной поддержке капиталом и учитывает существенную в настоящее время способность этих банков абсорбировать убытки.

Подтверждение рейтингов Промсвязьбанка, банка "Зенит", БРС и банка "Уралсиб" также обусловлено улучшениями инфраструктуры рынка, как указано выше. Однако рейтинги этих банков в настоящее время сдерживаются ввиду слабых сторон их индивидуальных показателей кредитоспособности.

Альфа-Банк достиг значительного успеха в разрешении вопросов с проблемными кредитами. Так, проблемные кредиты (с просрочкой 90 дней или более) понизились до 13% на конец 2009 года с почти 17% в конце третьего квартала 2009 года и, согласно управленческой отчетности, еще сократились до 9% к концу первого квартала 2010 года. Пролонгированные кредиты составляли 11,5% в конце 2009 года, и, по информации, предоставленной Fitch, большинство из них являются работающими. Ликвидность Альфа-Банка находится на комфортном уровне при денежных средствах и необремененных залогом ликвидных ценных бумагах на уровне около $3 млрд, в то время как в 2010-2011 годах погашения долга, привлеченного на финансовых рынках, составляют умеренные $854 млн. Капитализация банка была повышена за счет взноса капитала в размере $320 млн от акционеров и субординированного заимствования на $1,3 млрд от Внешэкономбанка в 2009 году, что увеличило показатели достаточности общего капитала и капитала первого уровня по соглашению Basel I соответственно до 20% и 13% на конец 2009 года. По оценкам Fitch, на консолидированной основе Альфа-Банк мог бы выдержать кредитные потери в размере около 22% до того, как произошло бы снижение достаточности общего капитала по соглашению Basel I до предусмотренного ковенантами уровня в 8%.

Проблемные кредиты МДМ Банка составляли 17,4% кредитного портфеля в конце 2009 года и незначительно повысились к концу первого квартала 2010 года, по данным менеджмента. По информации, предоставленной Fitch, реструктурированные кредиты составляли еще 11,7% кредитного портфеля банка в конце 2009 года. Однако сильная капитализация банка означала, что он смог бы абсорбировать кредитные потери на уровне 29% по состоянию на конец первого квартала 2010 года, прежде чем его регулятивная капитализация снизилась бы до минимального разрешенного уровня в 10%. Кроме того, акционеры МДМ Банка выразили готовность внести $500 млн в случае необходимости для поддержания регулятивного показателя достаточности капитала на уровне 12%. По мнению Fitch, МДМ Банк имеет хороший уровень ликвидности (денежные средства и необремененные залогом ликвидные ценные бумаги находились на уровне примерно 16% активов в конце первого квартала 2010 года), и банк консервативно управляет этой ликвидностью. У МДМ Банка сильное корпоративное управление по меркам российского банка и низкий уровень кредитования связанных сторон, что также представляет собой положительный фактор кредитоспособности.

Проблемные кредиты Номос-Банка составляли 6,2% всех кредитов в конце 2009 года, повысившись лишь незначительно в течение второй половины 2009 года, в то время как реструктурированные кредиты, согласно отчетности, составляли еще 20% кредитного портфеля в конце 2009 года. Способность банка абсорбировать убытки является хорошей, и он мог бы выдержать кредитные потери до 24% по состоянию на конец апреля 2010 года без нарушения минимальных регулятивных требований к капиталу. Акционеры планируют конвертировать субординированный долг в размере 5 млрд руб. в акционерный капитал в течение 2010 года, что должно еще больше укрепить основной капитал банка. Позиция ликвидности Номос-Банка является комфортной, так как высоколиквидные активы составляли 26% клиентского фондирования на конец первого квартала 2010 года.

Проблемные кредиты у Промсвязьбанка составляли 13,1% на конец 2009 года, в то время как пролонгированные кредиты были значительными. Регулятивная капитализация на конец апреля 2010 года была невысокой – на уровне 10,2% (лишь немного превышая минимальный уровень в 10%). Это отчасти было обусловлено убытками у банка согласно отчетности за первые четыре месяца 2010 года, вызванными, главным образом, дополнительными отчислениями в резервы (такие отчисления по объему были приблизительно равны взносу капитала в 5,4 млрд руб., полученному в январе). Резервы под обесценение кредитов у Промсвязьбанка на конец апреля составляли 12,7% всех кредитов и, по прогнозам менеджмента, достигнут пикового уровня в 15% в течение 2010 года. Консолидированные коэффициенты достаточности капитала по соглашению Basel I были приблизительно на 3 п.п. выше, чем неконсолидированные регулятивные показатели на конец 2009 года, и были равны 9,9% (капитал первого уровня) и 14,3% (общий капитал). Ликвидность является комфортной при денежных средствах и эквивалентах, необремененных залогом ценных бумагах и чистых краткосрочных межбанковских позициях на конец первого квартала 2010 года, составлявших 20% пассивов или 30% средств на счетах клиентов. "Позитивный" прогноз по рейтингу Промсвязьбанка отражает ожидания Fitch по базовому сценарию, что в течение следующих 12 месяцев качество активов банка стабилизируется, а капитализация укрепится, что могло бы привести к потенциальному повышению долгосрочного РДЭ банка до уровня BB-. В то же время, в случае сохранения слабых моментов в области качества активов и капитализации, прогноз по рейтингу банка может быть пересмотрен обратно на "стабильный".

У банка "Уралсиб" проблемные кредиты на конец 2009 года составляли 13,8% кредитного портфеля, а реструктурированные кредиты – еще 17% портфеля. Fitch отмечает, что кредитные риски сглаживаются более низкими уровнями валютного кредитования, концентрации по заемщикам и рисков по строительному сектору в сравнении с сопоставимыми банками. В то же время РДЭ банка "Уралсиб" сдерживается существенными рисками по связанным сторонам и значительным рыночным риском, обусловленным инвестициями в недвижимость и акции. Регулятивный показатель достаточности капитала на конец апреля 2010 года составлял 14,7%, при резервах в целом соответствующих уровням проблемных кредитов на конец 2009 года, а консолидированные коэффициенты достаточности капитала по соглашению Basel I в целом более сильные, чем регулятивные (по капиталу первого уровня 13,7% и по общему капиталу 18% на конец 2009 года). Ликвидность на настоящий момент является комфортной при отношении кредитов к депозитам в 95% и ограниченных заимствованиях на финансовых рынках. Если банк "Уралсиб" существенно сократит риски по связанным сторонам и готовность принимать рыночные риски, при этом сохранив или укрепив другие аспекты кредитоспособности, долгосрочный РДЭ банка может быть повышен до уровня BB-.

Уровень проблемных кредитов у банка "Зенит" был несколько ниже, чем у сопоставимых банков, на уровне 7,4% общего кредитного портфеля на конец 2009 года, в то время как реструктурированные кредиты, согласно отчетности, составляли 9%. В то же время последние могли быть существенно выше, по мнению Fitch, с учетом высокого уровня пролонгированных кредитов среди крупнейших заемщиков банка. Fitch также отмечает крупные риски у банка по строительному сектору и сектору недвижимости (25% кредитов на конец 2009 года) и существенные объемы более долгосрочных кредитов, некоторые из которых имеют единовременные погашения по основной сумме долга. Эти потенциальные источники существенного кредитного риска в сочетании с более ограниченной и концентрированной клиентской базой банка "Зенит" относительно более крупных российских банков в частной собственности в настоящее время ограничивают его долгосрочный РДЭ уровнем B+. Регулятивный показатель достаточности капитала был приемлемым на уровне 15,5% на конец апреля 2010 года, при коэффициентах достаточности общего капитала и капитала первого уровня по соглашению Basel I соответственно в 18,6% и 12,8% на конец 2009 года. В то же время способность абсорбировать убытки у банка "Зенит" ограничена ввиду существенного компонента капитала второго уровня, и он мог потенциально увеличить свои регулятивные резервы до 15,8% кредитов по сравнению с фактическим значением в 7,2% на конец апреля 2010 года без нарушения минимальных регулятивных требований к уровню капитала в 10%. Позиция ликвидности является стабильной, а риск рефинансирования – низким, поскольку внутренние облигации со сроком погашения или опционом пут в 2010 году составляли 5% всех активов на конец 2009 года.

Рейтинги БРС отражают моменты неопределенности относительно стабильности его бизнес-модели ввиду фактического (33% в 2009 году и 5% в первом квартале 2010 года) и потенциального сокращения кредитного портфеля, что может оказать негативное воздействие на прибыльность, а также на клиентскую базу банка. Участие в конкурсе на создание совместного банка с Почтой России является еще одним источником неопределенности, поскольку результаты конкурса пока не объявлены и структура/условия сделки еще не определены. В то же время краткосрочные риски у БРС являются ограниченными с учетом эффективных механизмов контроля за кредитным риском (отчисления под обесценение ниже запланированных 5%, что соответствует уровню проблемных кредитов из числа кредитов, выданных в 2009 году (согласно отчетности)), хорошей капитализации (на конец первого квартала 2010 года коэффициенты достаточности капитала первого уровня и общего капитала по базельскому соглашению составляли соответственно 20,5% и 30,8%) и ликвидного баланса (доступный на настоящий момент запас ликвидности около $700 млн и ежемесячный приток денежных средств от выплат по розничным кредитам около $200 млн). Этого достаточно для обслуживания долга со сроками погашения в 2010 году в размере около $740 млн.

Проведенные сегодня рейтинговые действия являются первой частью более общей оценки банков в частной собственности, рейтингуемых Fitch в России, рейтинги которых были помещены под наблюдение в список Rating Watch в марте 2010 года. Fitch ожидает завершить такую более общую оценку в ближайшие несколько недель.