"Северсталь" купила 18,8% акций High River
31 мая 2010 года, 10:29
Одна из крупнейших стальных компаний РФ "Северсталь" увеличила долю в канадской High River Gold до 68,88% акций, передает Reuters.
"Северсталь", которую контролирует ее гендиректор Алексей Мордашов, приобрела 18,76% акций канадской компании у "Тройки Диалог", сообщила High River.
"(Сделка была проведена) по цене, близкой к рыночной", – сказал Reuters представитель ресурсного подразделения "Северстали" в пятницу.
Исходя из текущей капитализации High River, 18,76% ее акций стоят около $114 млн.
По словам представителя "Северстали", после этой сделки у российского сталепроизводителя нет обязанности делать обязательное предложение о выкупе оставшихся акций канадской компании.
Капитализация High River выросла за последние 12 месяцев в четыре раза – до $618 млн, в частности на ожиданиях миноритариев, что "Северсталь" сделает предложение о выкупе оставшихся акций, а после этого проведет IPO своих золотодобывающих активов, которые она консолидирует с 2007 года.
"Северсталь" настаивает, что в настоящее время сосредоточена на улучшении и развитии этого бизнеса.
В 2009 году "Северсталь" произвела 533 967 унций золота. Активы High River тогда обеспечили около половины добытого драгметалла.
Комментарий эксперта
Марат Габитов
аналитик, UniCredit Securities
Мы отмечаем, что ранее "Тройка Диалог" приобрела акции новой эмиссии High River Gold с разрешения "Северстали", и это может означать, что "Тройка" приобрела данный пакет акций в интересах "Северстали" и могла поддерживать "Северсталь", являясь крупнейшим миноритарием High River Gold. Мы считаем данную новость положительной для High River Gold, так как, по нашему мнению, выход "Тройки" из капитала High River Gold может свидетельствовать о том, что "Северсталь" приняла решение проводить более прямолинейную стратегию по отношению High River Gold и может объявить оферту на выкуп акций у миноритариев High River Gold. Мы отмечаем, что консолидация 100% акций High River Gold является необходимым условием успешного проведения IPO золотодобывающего подразделения "Северстали", так как High River Gold является основным активом данного подразделения и торгуется с очень низким коэффициентом EV/EBITDA 2010П на уровне 3,1, что может в потенциале помешать проведению IPO с более высоким коэффициентом оценки. Мы считаем данную новость нейтральной для "Северстали", учитывая относительно незначительную стоимость сделки (около $115 млн, исходя из капитализации High River Gold на данный момент). У нас нет официальной рекомендации по акциям High River Gold; мы рекомендуем "покупать"акции "Северстали", прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $10,8.