МТС выбрались из убытков

Выручка МТС за первый квартал 2010 года по US GAAP составила 2,6 млрд руб. против 2,1 млрд руб. за аналогичный период годом ранее. Аналогичный показатель у объединенного оператора Vimpelcom Ltd. составил $2,54 млрд. OIBDA выросла на 20,4%, до 1,2 млрд руб. Vimpelcom Ltd продемонстрировал точно такой же показатель. Чистая прибыль МТС составила $381 млн против чистого убытка в размере $54 млн годом ранее. Выйти из убытков компании помогла прибыльот курсовых разниц на уровне $77 млн (в первом квартале 2009 года убыток компании составил $489 млн).

"Мы оцениваем отчетность МТС как слабо позитивную. Компания показала хорошую динамику основных финансовых и операционных показателей. Во многом это было ожидаемым. Между тем каких-либо неожиданностей в отчетности не наблюдается. Рентабельность бизнеса остается на уровне первого квартала 2009 года, чистый долг снизился на 11%", – говорит начальник отдела анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Илья Федотов. Низкую долговую нагрузку компании отмечает и аналитик ФГ "Брокеркредитсервис" Ирина Пенкина. "Долговая нагрузка МТС остается на низком уровне – соотношение чистого долга к OIBDA’10 составляет 1.0х", – говорит аналитик.

Среди отрицательных моментов отчетности – снижение ARPU (среднемесячный счет на одного абонента) по сравнению с четвертым кварталом 2009 года на 5%, до 236,7 руб. У конкурента МТС Vimpelcom Ltd. данный показатель по итогам первого квартала составляет 308 руб. Кроме того, абоненты МТС стали менее говорливы: теперь в среднем они разговаривают не 219, а 211 минут в месяц. Зато численность абонентской базы у МТС увеличилась на 6% и достигла 102,4 млн абонентов. Маржа OIBDA в первом квартале 2010 года по группе "МТС" составила 44,1%. Это на 1% ниже показателя годичной давности. "Снижение маржи группы на один процентный пункт по сравнению с аналогичным периодом прошлого года связано со значительным расширением розничной сети МТС, в частности, на уровень маржи повлияло увеличение продаж телефонов через нашу сеть", – пояснил вице-президент МТС Алексей Корня.

Акции МТС сегодня торгуются лучше рынка – на 1,6% выше уровня закрытия предыдущего дня. При этом на российском рынке преобладают минорные настроения: индикатор фондовой биржи ММВБ снижается на 0,3%. "Мы считаем, что при восстановлении рынка акции МТС достаточно быстро вернут ныне утраченные позиции. Положительно на капитализации МТС отразится передача 25% плюс 1 акция "Связьинвеста" "Комстаром-ОТС" "Ростелекому" во второй половине текущего года (напомним, что 62% "Комстара" принадлежат МТС). Наша целевая цена акций МТС составляет 260 руб. Мы рекомендуем их к покупке", – отмечает Ирина Пенкина. Позитивного взгляда на бумаги компании придерживается и Эльдар Вагабов из ИК "Финам". "Мы полагаем, что в будущем компания сможет сохранить неплохие темпы роста, чему будет способствовать дальнейшее расширение абонентской базы, в частности, за счет планируемого начала строительства сетей нового поколения".