ВТБ поддержит моду на Гонконг

Второй по величине банк России ВТБ рассматривает возможность проведения SPO на Гонконгской фондовой бирже. Об этом журналистам Bloomberg сообщил председатель правления банка Андрей Костин. Топ-менеджер добавил, что размещение акций банка может пройти после 2013 года. "Согласно новой стратегии ВТБ, нам не потребуются новые деньги до 2013 года, но после этого мы будем определенно рассматривать Гонконг как площадку для размещения новых акций", – заявил он.

В интервью г-н Костин отметил, что гонконгским регуляторам следует упростить правила листинга для российских компаний, чтобы увеличить их интерес к размещению на этой бирже. "Я понимаю, что власти хотят защитить инвесторов, которым неизвестны российские компании, но рано или поздно регуляторы будут вынуждены относиться к ним так же, как и к другим иностранным компаниям, – считает Костин. – Поиски компромисса нужно начать уже сегодня". В настоящее время ВТБ открывает в Гонконге отделение для удовлетворения спроса на его услуги со стороны отечественных компаний, которые хотят провести здесь размещение, и ищет менеджера, который смог бы его возглавить отделение.

"Говорить о конкретных перспективах размещения ВТБ пока рано, – считает эксперт компании "Рай Манн Гор Секьюритиз" Руслан Юнусов. – Банк может рассчитывать на успешное SPO в том случае, если ему удастся реализовать заявленную ранее стратегию, по увеличению стоимости своих акций". Согласно заявленной программе под названием "Дорога к пятнадцати", к 2013 году компания поднимет стоимость своих акций до 15 коп. При  этом во время IPO в 2007 году акции банка размещались по 13,6 коп. и до сих пор не смогли достигнуть уровня размещения. Увеличения капитализации группы менеджмент намерен добиться путем смещения акцентов деятельности банка. ВТБ намерен переориентироваться с корпоративного бизнеса на более прибыльные розничный и инвестиционный сегменты. По подсчетам менеджмента ВТБ, благодаря этому чистая прибыль банка в 2013 году может составить около $4-5 млрд.

Аналогичного мнения придерживается и аналитик ИФД "КапиталЪ" Кристина Лядская. "Размещение акций ВТБ в Гонконге, прежде всего, вопрос среднесрочной перспективы, – комментирует ситуацию эксперт. – Пока ВТБ делает шаги в сторону увеличения стоимости акций на российских площадках. От успеха этой стратегии и будет зависеть возможность размещения компании в Азии".

Первой российской компанией, разместившей свои акции на Гонконгской фондовой бирже, стала ОК "Русал". В январе 2010 года компания выставила на продажу 1 млрд 610 млн 292 тыс. 840 акций, что соответствует 10,64% увеличенного капитала компании. Бумаги предлагались инвесторам в виде ГДР по цене 10,8 гонконгского доллара за акцию, что соответствует $28,08 за одну депозитарную расписку (эквивалентно 20 акциям). На акции "Русала" в ходе первичного размещения подписались более 300 институциональных инвесторов. Однако в первый же день торгов котировки акций "Русала" на Гонконгской фондовой бирже рухнули на 9%. В результате вырученные средства компания направила на погашение долга в размере $14,9 млрд. Сегодня акции компании подешевели еще на 2,7%, до 6,81 гонконгского доллара, относительно первоначальной цены их размещения.

"Моду" на Гонконг поддерживают и иностранные компании. В апреле текущего года о намерении провести получить листинг в Гонконге и провести SPO объявила крупнейшая страховая компания Великобритании Prudential. Страховщик был готов разместить там до 12% своих акций и планировал заработать на этом около $2,2 млрд. Вырученные от допэмиссии средства компания планировала вложить в покупку азиатского подразделения американской страховой компании American International Group (AIG). Стоимость сделки составляла $35 млрд. Однако размещение Prudential было отложено из-за несогласия собрания акционеров с ценой AIA.

Тенденцию размещения крупных компаний на азиатских торговых площадках можно проследить по статистике по IPO в мире. Рынок первичных размещений в первом квартале текущего года активизировался. По данным аналитического агентства Ernst & Young, в мире было проведено 267 сделок IPO общей стоимостью $53,2 млрд, тогда как за аналогичный период 2009 года в результате 52 сделок было привлечено лишь $1,4 млрд. При этом доля размещений в Азии составила 62% от общего количества сделок в мировом масштабе – в ходе 166 сделок удалось привлечь $35,1 млрд. В это время в Европе было проведено всего 39 сделок, по результатам которых компании привлекли $8 млрд.

Азиатские площадки привлекают крупных игроков благодаря низкому уровню клиринга и имеют высокий спрос на акции компаний развивающихся стран. "На сегодняшний день азиатские фонды пока не ориентируются на российские компании, потому что компании недостаточно представлены на рынках региона, – комментирует аналитик ИК "Финам" Владимир Сергиевский. – Однако тот момент, что отечественные эмитенты сами приходят на площадки, вызывает доверие игроков. Компании начинают торговаться на территории инвестора и тем самым вызывают к себе интерес, а следовательно и спрос на ценные бумаги".

Разместившись на Гонконгской фондовой бирже, ВТБ может поддержать тренд, который задали иностранные компании. Ранее стало известно, что один из крупнейших банков Китая Agricultural Bank of China (ABC) планирует провести IPO в Гонконге 16 июля. Цена размещения государственного банка Поднебесной может достичь приблизительно $23 до 30 млрд. Если размещение состоится, оно станет самым крупным за всю историю фондовых бирж. Возможность листинга в Гонконге рассматривал и британский банк HSBC Holdings Plc.