ТНК-ВР может купить долю в НПЗ в Казахстане
22 июня 2010 года, 12:29
Представитель властей Казахстана заявил о том, что компания ТНК-ВР ведет переговоры с компанией "Казмунайгаз" о приобретении доли в 58% в Павлодарском нефтехимическом заводе (ПНХЗ). ПНХЗ ежегодно может перерабатывать 7,5 млн тонн нефти. По нашим оценкам, в случае покупки 58% в капитале завода могут обойтись ТНК-ВР в сумму порядка $1 млрд.
Комментарий эксперта
Александр Еремин
аналитик, ИК "Финам"
ТНК-ВР активно занимается поиском объектов для приобретения за рубежом с начала 2009 года, когда завершился конфликт акционеров. Компания проводила множество переговоров по возможным приобретениям, однако ни одни из них не привели к сделке. На наш взгляд, причиной этому могут быть завышенные требования ТНК-ВР к качеству рассматриваемых активов. По нашим оценкам, у ПНХЗ также немного шансов быть купленным компанией ТНК-ВР. В Казахстане в последние годы наблюдается дефицит нефтепродуктов, поэтому риски чрезмерного государственного регулирования для бизнеса завода высоки. По нашим оценкам, данная новость не должна оказать существенного влияния на котировки акций ТНК-ВР. Тем не менее, в случае покупки завода, влияние на котировки может быть положительным. Наша рекомендация по акциям ТНК-ВР – "покупать" со справедливой ценой $2,98 за обыкновенную и $2,54 за привилегированную акцию.