"Копейка" oценила себя в $1,6-$1,8 млрд
30 июня 2010 года, 18:20
Крупный российский продуктовый ритейлер "Копейка" обсуждает продажу всего бизнеса стратегическому инвестору как альтернативу IPO, оценив свою стоимость в $1,6-$1,8 млрд, передает Reuters со ссылкой на собственные источники в банковских кругах.
"Копейка" проводит подготовку к IPO в России и Лондоне, организаторами которого назначены банки "Уралсиб" и Morgan Stanley. Одновременно компания рассматривает продажу всего бизнеса стратегическому инвестору, сказали собеседники Reuters. Обсуждения о продаже "Копейки" ведутся с крупнейшим российским ритейлером X5 Retail Group, но пока никаких соглашений между сторонами не подписано, сказали изданию два источника, близкие к руководству обеих компаний. Представители Х5 и "Копейки" отказались от комментариев.
Оценка "Копейки" сформирована на основе мультипликатора в 13 EBITDA 2009 года с учетом долга, рассказали собеседники Reuters. По данным компании за 2009 год по МСФО, показатель EBITDA "Копейки" вырос на 85%, до 3,85 млрд руб. Чистый долг "Копейки" на конец прошлого года – 10,13 млрд руб.
Оценка компании предполагает премию к рыночным мультипликаторам ритейлера "Дикси" – 10 EBITDA 2009 года, но дисконт к X5 и "Магниту", которые оценены в 15 и 16,7 EBITDA 2009 года соответственно.
Аналитик банка Nomura Михаил Терентьев считает справедливой оценку "Копейки" в пределах 12-13 EBITDA или в $1,4-$1,5 млрд. "Покупка "Копейки" имела бы большой стратегический смысл для Х5, поскольку ее магазины близки по формату к дискаунтерам "Пятерочка", их можно легко интегрировать в Х5", – сказал г-н Терентьев.
Обсуждения о продаже "Копейки" велись и с "Магнитом", но тот счел оценку слишком завышенной и отказался, рассказали изданию источники, близкие к "Магниту".
Копейка объединяет 591 магазин, в том числе 33 франчайзинговых. Продажи в 2009 году достигли 54,8 млрд руб., включая 9,8 млрд руб. выручки от франчайзинговых магазинов, которые консолидируются в отчетности компании. Чистая прибыль "Копейки" в 2009 году – 1,6 млрд руб. Вся компания принадлежит владельцу банка "Уралсиб" Николаю Цветкову.