Цены на сырье: второй квартал – негативный, третий – в боковике?

Судя по всему, наиболее тяжелым период с апреля по июнь оказался для сырьевых товаров – по данным Bloomberg, индекс S&P GSCI Total Return, в расчет которого входит 24 вида сырьевых товаров, просел за второй квартал 2010 года на 11,38%, что стало наиболее масштабным падением за более чем полтора года, с осени 2008 года.

Между тем, в начале года цены не снижались и находились в боковике, зато список аутсайдеров во втором полугодии возглавили нефть (-9,7% за квартал), бензин и цветные металлы.

При этом более ранние прогнозы экспертов свидетельствуют о том, что нефтяные цены готовы к скачку и рост ожидается в ближайшие месяц-два. Согласно мнению аналитиков Tiberius Asset Management, рост цен на сырье будет резким, что поддержит фондовые рынки. Экономисты Societe Generale ожидают, что к четвертому кварталу стоимость нефти достигнет $100 за баррель. Однако существует и другая точка зрения: так как последине макроэкономические данные по США и Китаю выходили не самыми позитивными, экономисты начали рассуждать о замедлении темпов восстановления экономики, что, в свою очередь, спровоцирует снижение уровней потребления сырья. Результат будет очевидным: цены на "черное золото" рухнут еще ниже.

Александр Шелупинин, аналитик компании MRC Markets, считает, что падение нефти во втором квартале практически повторяет движение других долларо-номинированных активов, индексов акций, цен на платину, серебро и проч., влияние на цены которых оказывает приток и отток спекулятивного долларового капитала. Поэтому рассматривать движение стоимости нефти следует исключительно в рамках движения других активов, по которым наблюдается сходная картина. "В настоящий момент мы видим боковое движение по большинству этих активов, включая нефть. Сильный рост всех активов, наблюдавшийся в 2009 году,  закончился, в 2010 году мы видим в основном боковой тренд, сопровождающийся некоторыми подъемами и спадами", – считает эксперт. По мнению Шелупинина, цена на нефть практически не изменилась с середины мая, какой-либо четко обозначенный тренд отсутствует. "На ближайший квартал мы не ожидаем каких-то сильных движений стоимости нефти, вероятно продолжение бокового движения с некоторыми флуктуациями как в сторону роста, так и в сторону падения в коридоре $70-80 за баррель", – говорит аналитик.

Одной из причин снижения цен на нефть во втором квартале стали опасения участников рынка по поводу замедления темпов роста мировой экономики и спроса на нефть на фоне неоднозначной макроэкономической статистики, публикуемой США, отдельными странами Евросоюза, Китаем, уверен финансовый аналитик компании "Унисон Капитал" Александр Парфенов. "На наш взгляд, в третьем квартале мы сможем увидеть цену на нефть в $63 за баррель вследствие опять же неоднозначных и порой противоречивых макроэкономических данных, приходящих с разных концов света. Однако не стоит забывать, что поддержку рынку нефти в данное время окажет начавшийся сезон атлантических ураганов, а также обсуждаемая возможность возобновления запрета на добычу нефти на американском шельфе. Актуальный коридор движения котировок нефти марки Brent – $68-80 за баррель", – полагает эксперт.

Источник - www.forexpf.ru

Однако вернемся к итогам. Среди активов, которые инвесторы старательно продавали, оказались и цветные металлы: свинец потерял в стоимости 19%, цинк  лишился 25%, просев к минимумам 2008 года, цены на медь стали "легче" на 17%.

Для некоторых активов второй квартал, напротив, оказался очень успешным: стоимость газа подскочила на 17%, цены на кофе выросли на 20%, а стоимость золота укрепилась на 11%. Прошедшие три месяца еще раз подтвердили тот факт, что драгоценные металлы всегда будут в цене: серебро за апрель-июнь прибавило к стоимости 6,1%.

Если принимать во внимание, что инвесторы в мае активно запасались безопасными активами в виде золота и серебра, становится очевидно, что перспективы будущего трейдерам пока непонятны, рискованные позиции открывать желания нет, поэтому инвесторы, захеджировавшись, будут ждать, пока ситуация на мировом рынке капитала устаканится. А судя по публикуемой статистике, это произойдет явно не завтра.