CEDC решила отказаться от покупки Nemiroff
7 июля 2010 года, 13:02
CEDC решила не использовать для покупки Nemiroff средства, вырученные от продажи бизнеса по дистрибуции в Польше. Вместо этого выручка от продажи польских активов будет направлена на уменьшение долговой нагрузки и максимизацию доходов акционеров за счет возможного выкупа акций. Сделка по продаже дистрибуционного бизнеса должна быть закрыта в августе, при этом цена продажи составит 400 млн злотых ($149 млн).
Комментарий эксперта
Мария Бовыкина
аналитик, БД "Открытие"
Решение менеджмента отказаться от покупки Nemiroff могло быть связано с высокой оценкой бизнеса компании. Вместо этого руководство CEDC решило сконцентрироваться на увеличении доходов акционеров. Тем временем, недавнее высказывание премьера В.Путина, направленное против резкого повышения акцизов на алкоголь, должно оказать позитивный эффект на котировки CEDC. В связи с этим мы не видим необходимости в фундаментальных изменениях наших прогнозов относительно российского рынка водки в целом и CEDC в частности.
CEDC торгуется по EV/EBITDA 2010 на уровне 9,8х, что предполагает значительный дисконт (46%) относительно аналогов на развивающихся рынках. Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" для акций компании.