Прибыль Google разочаровала аналитиков с Уолл-стрит
16 июля 2010 года, 16:17
Лидер интернет-поиска Google продемонстрировал рост прибыли во втором квартале 2010 года на 24%, что не оправдало ожиданий аналитиков: восстановление рынка онлайн-рекламы должно было принести больший доход, посчитали эксперты. В свою очередь Google делает ставку на развитие инвестиционных проектов.
Акции американского интернет-гиганта Google Inc. накануне закрыли торговую сессию на отметке $474,5, упав на 3,95%. При этом индекс американской фондовой биржи NASDAQ опустился лишь на 0,034%, до 2249,08 пункта.
Котировки Google рухнули после выхода финансовой отчетности компании за второй квартал 2010 года. Согласно опубликованным в четверг вечером данным, выручка Google в течение отчетного периода, закончившегося в июне, составила $5,09 млрд. Чистая прибыль Google повысилась до $1,84 млрд, или $5,71 на акцию, по сравнению с $1,48 млрд, или $4,66 на акцию, в аналогичный период прошлого года. Разница показателей составляет 24%.
Однако Google не оправдал надежды аналитиков. Эксперты, опрошенные Thomson Reuters, ожидали, что Google отчитается о прибыли на уровне $6,52 на акцию и $4,99 млрд чистой выручки. Оптимистичные прогнозы были основаны на восстановлении рынка онлайн-рекламы. По данным Google, количество переходов по рекламным ссылкам увеличилось на 15% в течение второго квартала. Цены на размещение рекламы на ресурсах Google выросли на 4%.
В отличие от расстроенных экспертов, менеджмент Google смотрит на свои финансовые результаты позитивно. "Второй квартал был удачным для Google, – говорит финансовый директор компании Патрик Пичетт. – Финансовое положение компании настолько устойчиво, что она не почувствовала негативных внешних воздействий из-за волатильности мировых рынков во втором квартале и колебания курсов валют". По состоянию на конец первого квартала 2010 года капитализация компании составляла $173,4 млрд и $30 млрд свободных денежных средств.
Также Пичетт добавил, что компания продолжит вкладывать средства в развитие своих инвестиционных проектов. "В то время, когда все осторожны, победитель должен атаковать", – говорит Пичетт. От этих проектов Google ожидает многомиллиардной прибыли. В течение второго квартала затраты Google на развитие проектов составили $1,99, что, как минимум, на $100 млн выше ожиданий аналитиков. "Они тратят больше денег, чем все ожидали, на исследования и новые разработки, в то же время сокращая затраты на развитие продаж и маркетинг, – заявил в интервью Reuters аналитик BGC Partners Колин Гиллис. Общие эксплуатационные расходы компании во втором квартале выросли на 22%, до $4,46 млрд по сравнению с аналогичным периодом в 2009 году. В первом квартале показатель вырос на 18%.
О том, что Google перестает "затягивать пояс", говорит и кадровая политика компании. Для работы над Android (операционной системы для смартфонов и нетбуков, конкурента Apple) во втором квартале интернет-гигант расширил свой штат на 1200 человек, до 21 805 человек, впервые с начала кризиса 2008 года. По мнению Колина Гиллиса, этот шаг означает рост доходов Google уже в сентябре этого года.
Увеличить доходы на $5-6 млрд в 2010 году Google сможет и благодаря разрешению конфликта с властями Китая, длившегося с декабря 2009 года. Тогда серверы Google Gmail подверглись атакам хакеров, к которым, по мнению компании, были причастны китайские власти. Кроме того, Google высказывался против проверки результатов интернет-поиска на территории Китая. Конфликт был исчерпан в начале июля, и интернет-компания получила право на продление лицензии для работы на территории Поднебесной.
Однако за время переговоров с китайским правительством компания утратила часть своих позиций на местном рынке, и теперь эмитенту необходимо быстро вернуть себе прежнее место в секторе предоставления интернет-услуг. Ближайшим конкурентом Google в Китае сейчас является Baidu. Доля американской компании в первом квартале на рынке Китая сократилась до 30,9% против более раннего уровня в 35,6%.
В инвестиционные проекты Google входит и выход на рынок альтернативной и возобновляемой энергетики. Специально для этого компания создала "дочку" Google Energy, которая подала заявку в Федеральную комиссию по энергетическому регулированию США (FERC) на получение лицензии для работы в данной отрасли. Это позволило бы Google сэкономить затраты на электроэнергию, потребление которой в компании постоянно растет. Кроме того, Google запускает платформу Google TV в партнерстве с Intel и Sony, инвестирует около $15 млн в телерекламный старт-ап Invidi Technologies и планирует купить норвежскую компанию Global IP Solutions за $68 млн.
Для финансирования проектов Google намерен прибегнуть к заемным средствам. Накануне стало известно, что совет директоров компании принял решение выпустить облигации объемом $3 млрд. Инвестиционное подразделение рейтингового агентства Moodys уже присвоило бумагам оценку надежности Aa2 – самую высокую в категории капиталовложений.
По мнению экспертов Moodys, надежность облигаций Google поддерживает не только инвестиционная деятельность, но и статус мирового лидера интернет поиска. По данным аналитического агентства Statcounter, на сегодняшний день Google – абсолютный лидер интернет-поиска. По состоянию на 1 июля 2010 года доля Google в мировом поиске составляет 90,77%, тогда как доля его конкурента Bing, принадлежащего компании Microsoft составляет 3,41%.
Большинство аналитиков смотрят на акции с оптимизмом и рекомендуют инвестировать в бумаги интернет-гиганта. По словам генерального директора аналитической компании Kaufman Bros. Chief Бена Лоренсо, негативный тренд, вызванный разочарованием аналитиков с Уолл-Стрит, уйдет из акций компании. "Падение акций Google вызвано завышенными ожиданиями от роста рынка рекламы в интернете, который будет замедляться", – прокомментировал эксперт. Согласно данным нью-йоркской аналитической компании EMarketer Inc., рынок интернет-рекламы в 2010 году поднимется на 16%, а в 2011 году рост замедлится до 8,6% в год.