Государство может выкупить казначейские акции "Норильского никеля"

Данный сценарий представляется нам вполне разумным. Мы считаем, что система сдержек и противовесов в совете директоров компании, созданная государством в середине 2008 года и призванная не допустить конфликта акционеров, работает неэффективно, что было наглядно продемонстрировано на ГОСА, состоявшемся в июне 2010 года. Требуется некий новый механизм. Мы полагаем, что теперь главными конфликтующими сторонами являются не "Интеррос" и ОК "Русал", а менеджмент "Норильского никеля" и ОК "Русал". Отметим, что правительство может рассматривать как приобретение акций, принадлежащих Владимиру Потанину, так и акций, принадлежащих ОК "Русал". В результате государство получит контроль над компанией, конфликт между акционерами закончится, а "Норильский никель" получит возможность стать крупнейшей компанией России в горнодобывающей отрасли, что мы приветствуем. Если предположить, что ни ОК "Русал", ни "Интеррос" не захотят продать имеющиеся у них акции "Норильского никеля", государство может приобрести их часть или же казначейские акции компании, и в результате стать ее третьим основным акционером, причем наиболее влиятельным. Вместе вся возникшая ситуация выглядит весьма непростой, и государство, как мы ожидаем, подойдет к нему с максимальной осторожностью. ОК "Русал", очевидно, будет приветствовать любое вмешательство государства, поскольку в этом случае менеджмент "Норильского никеля" потеряет контроль над казначейскими акциями компании и не сможет ими голосовать, что укрепит позиции ОК "Русал". Кроме того, Олег Дерипаска, насколько нам известно, предложил объявить вне закона так называемые квазиказначейские акции, или казначейские акции, которыми менеджмент компании может голосовать, при условии что они не находятся на балансе какой-либо дочерней компании – такое предложение полностью соответствует мировой практике.