Акциям "Магнита" помогает инвестпрограмма компании
5 августа 2010 года, 13:43
На сегодняшних торгах высоким спросом пользуются акции продуктового ритейлера "Магнит". Компания привлекла очередной кредит на развитие, что поможет ей реализовать самую масштабную в ее истории инвестпрограмму.
На сегодняшних торгах одной из наиболее востребованных бумаг являются акции продуктового ритейлера "Магнит" – они дорожают на 3,7%, до 3149,5 руб. При этом индекс ММВБ опускается на 0,1%, до 1416,6 пункта.
Одной из причин такого высокого спроса на бумаги стала новость о том, что Альфа-банк предоставил розничному оператору кредитные линии в объеме до 4 млрд руб. Соглашение об организации кредита для ЗАО "Тандер" (основной операционной компании сети "Магнит") было подписано в конце июня. Поручителем по договору выступает ОАО "Магнит". Кредит предоставлен компании до 23 сентября 2014 года. При этом лимит кредита составляет 7,404 млрд руб. Ставка по кредиту устанавливается отдельным соглашением и не должна превышать 20% годовых.
Надо отметить, что "Магнит" запланировал на этот год самые масштабные инвестиции за всю историю компании. Ритейлер намерен вложить в расширение сети до $1 млрд и открыть 25–30 гипермаркетов и около 450–500 магазинов формата "у дома".
В октябре прошлого года "Магнит" провел SPO. Всего в ходе размещения компания предложила 6% увеличенного уставного капитала в виде GDR, а акционеры дополнительно предложили еще 2,7 млн GDR "Магнита".
В июле компания опубликовала свои финансовые результаты. Предварительный объем консолидированной чистой неаудированной розничной выручки (без НДС) ОАО "Магнит" в первом полугодии 2010 года вырос на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 103 млрд 637,65 млн руб., об этом говорится в сообщении компании. Чистая розничная выручка за июнь этого года выросла на 39% по сравнению с июнем 2009 года и составила 18 млрд 611,76 млн руб.
Представленные данные выгодно отличаются от показателей других ритейлеров. Так, чистая розничная выручка Х5 Retai Group в рублевом выражении в отчетный период выросла по сравнению с первым полугодием 2009 года на 19%, до 155 млрд 510 млн рублей. "Очевидно, что отставание Х5 от "Магнита", который в апреле–мае текущего года увеличил продажи на 34% в годовом сопоставлении, нарастает (в первом квартале 2010 года рост выручки в рублевом выражении у Х5 составлял 19%, а у "Магнита" – 28,4%)", – прокомментировал ситуацию аналитик ОАО "Газпромбанк" Рустам Шихахмедов.
Тем временем торговая выручка ОАО "Седьмой Континент" за первое полугодие 2010 года по сравнению с первым полугодием 2009 года в долларовом выражении увеличилась лишь на 15%. По данным управленческой отчетности, валовая торговая выручка Компании за первое полугодие 2010 года составила $825 млн, или 24 791 млн рублей.
Эксперты рынка считают акции "Магнита" привлекательным вложением средств. "Мы сохраняем нашу рекомендацию "Покупать" бумаги "Магнита", прогнозная цена которых на конец 2010 года составляет $122 за акцию и $24,4 за GDR. Исходя из прогноза EV/EBITDA на 2011 год, акции "Магнита" котируются с дисконтом 30%, GDR – с дисконтом 25% к аналогам развивающихся рынков", – указывают в "ТКБ Капитал".
Аналитики "Рай, Ман энд Гор секьюритиз" более пессимистичны относительно бумаг компании. "Мы обновляем наши оценки для "Магнита" и Х5 по итогам публикации операционных результатов за первое полугодие. Обе компании продолжат оставаться лидерами на рынке продуктового ритейла в России. Но мы по-прежнему считаем, что акции "Магнита" довольно дороги и предпочитаем бумаги Х5", – заявили эксперты. Они рекомендуют держать бумаги с целевой ценой $97,6 за акцию ($19,5 за GDR).
Таким образом, бумаги "Магнита" выглядят достаточно интересной инвестиционной идеей. Инвесторов привлекает быстрое развитие сети, планомерное выполнение ею инвестпрограммы и доверие банков, продолжающих кредитовать компанию. Немаловажным выглядит и то, что компания ориентирована на достаточно низкий ценовой диапазон, благодаря чему и показала очень хорошие финансовые результаты в период кризиса.