Аналитики рекомендуют держать и покупать акции автопрома
10 августа 2010 года, 14:11
По данным Ассоциации европейского бизнеса, продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей в России выросли за первые семь месяцев на 9%. Сами компании также ранее представили ряд позитивных отчетов за первое полугодие и июль. Новость позитивна для бумаг автопроизводителей, хотя и не вызвала ажиотажного спроса на них.
На сегодняшних торгах акции машиностроительного сектора придерживаются общей тенденции снижения. Так, бумаги "АвтоВАЗа" дешевеют к обеду на 0,25%, SOLLERS – на 43%, ГАЗа остаются на уровне открытия сессии. Впрочем бумаги автопроизводителей выглядят несколько лучше всего рынка: индекс ММВБ опускается уже на 1,63%, до 1396,01 пункта.
Некоторую поддержку акциям автомобилестроителей оказывают вчерашние статистические данные: в июле рынок новых легковых и легких коммерческих автомобилей в России продолжил демонстрировать значительное оживление, говорится в докладе Ассоциации европейского бизнеса. Продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей в России выросли на 9% в годовом сопоставлении за первые семь месяцев 2010 года и на 48% в июле 2010 года.
Надо отметить, что в десятке лидеров по моделям среди легковых автомобильных марок по итогам семи месяцев 2010 года девять автомашин местного производства. В частности, в первом полугодии продажи "АвтоВАЗа" выросли на 28%, ГАЗа – на 12%, SOLLERS – на 34%.
Согласно данным ассоциации, "АвтоВАЗ" на российском рынке за январь–июль 2010 года продал 272,6 тыс. автомобилей, что на 28,4% больше, чем в аналогичный период прошлого года. В июле текущего года продажи "АвтоВАЗа" составили 55 тыс. автомобилей против 32,4 тыс. в июле 2009 года.
Группа "ГАЗ" по итогам работы в июле 2010 года реализовала 6 млн 579 тыс. легковых и легких коммерческих автомобилей (LCV), что на 15% превышает показатель июля 2009 года.
Продажи SOLLERS в первом полугодии составили 39 081 автомашин, увеличившись в годовом сопоставлении на 34% (в аналогичный период прошлого года показатель составил 29 068 шт.). При этом в июле продажи год от года увеличились на 64%.
Данные, безусловно, позитивны для отечественных производителей автомашин. Причем эксперты прогнозируют, что до конца года ситуация если и ухудшится, то лишь незначительно, что будет связано с аномально жаркой погодой, заставившей некоторых производителей автомашин на некоторое время приостановить производство.
Как отмечает Мартин Ян, вице-председатель Комитета автопроизводителей АЕБ, "несмотря на традиционный период отпусков и образовавшийся дефицит автомобилей результаты продаж в июле оказались почти на уровне июня. Оживление на рынке позволяет с оптимизмом смотреть на оставшиеся месяцы года. Тем не менее в августе и сентябре возможно некоторое снижение темпов роста, обусловленное каникулами на большинстве российских заводов, а также чрезвычайной климатической ситуацией в целом ряде регионов Центральной части России".
На этом фоне игроки не спешат избавляться от бумаг автокомпаний, а аналитики в большинстве своем рекомендуют держать и покупать их. По оценке экспертов "Открытия", SOLLERS торгуется по EV\EBITDA 2010 на уровне 7,1х, что предполагает почти 25%-ный дисконт относительно аналогов на развивающихся рынках.
"Согласно нашим оценкам, 12-месячная целевая цена одной обыкновенной акции SOLLERS с учетом планов создания совместного предприятия с Fiat составляет $36,4, что подразумевает потенциал роста 110%, рекомендация – "Покупать", – пишут эксперты ИК "ФИНАМ".
При этом, как указывают в компании, ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции ОАО "ГАЗ" составляет $42,9, что подразумевает потенциал роста в 61% и соответствует рекомендации "Покупать". Справедливая стоимость одной привилегированной акции – $21,5. Ориентировочная справедливая стоимость одной привилегированной акции "АвтоВАЗа" при этом, по оценкам ФИНАМа, составляет $0,12, потенциал роста – 4,6%, рекомендация – "Держать".