От МТС ждут роста выручки и рентабельности
25 августа 2010 года, 13:08
Акции ОАО "МТС" сегодня идут в ногу с рынком, демонстрируя скромный прирост. Ожидания публикации финансовой отчетности компании пока не сильно отражаются на бумагах. Однако в перспективе аналитики возлагают на МТС немалые надежды. По итогам второго квартала эксперты ждут хорошего роста основных показателей.
Позитивные для бумаг МТС новости сыплются как из рога изобилия. На прошлой неделе участники торгов отыгрывали новости о возможной покупке "Вымпелкомом" Orascom и Wind Telecomunicazioni, что способно повысить привлекательность всех сотовых операторов.
Вчера компания объявила о договоренности со Сбербанком о снижении процентных ставок по кредитам. МТС привлекала данные кредиты практически на максимуме процентных ставок и сейчас проводит политику по методичному снижению стоимости своих долгов. "Снижение процентных ставок по данным кредитам позволит компании сэкономить чуть больше 2 млрд руб., которые компания может потратить на другие цели", – отмечает аналитик ИК "Велес капитал" Илья Федотов.
В связи с этим акции МТС в ходе вчерашних рыночных распродаж потеряли лишь 0,9%, в то время как индексы РТС и ММВБ лишились около 2%.
Сегодня участники торгов делают ставки на финансовые результаты компании. Отчетность ОАО "Мобильные телесистемы" за второй квартал текущего года по стандартам US GAAP будет опубликована в четверг, 26 августа. Аналитики высказывают предположения о росте чистой прибыли и рентабельности компании. Акции МТС на фондовой бирже ММВБ поднимаются в цене на 0,49%, до 245,26 руб., в то время как индекс ММВБ в целом растет на 0,55%, до уровня 1347,19 пункта.
По мнению экспертов, финансовые показатели МТС смогут оказать позитивное влияние на динамику акций компании в перспективе.
"Мы повторяем нашу рекомендацию "покупать" акции МТС, прогнозируемая цена на ближайшие двенадцать месяцев – $34,8, что предполагает потенциал роста котировок на 58%", – отмечает аналитик UniCredit Aton Надежда Голубева. По ее прогнозам, выручка МТС от услуг связи в России выросла во втором квартале на 7,3% в квартальном сопоставлении в рублях. В годовом сопоставлении, по мнению Голубевой, рост должен составить 7,9% против 7,5% в первом квартале.
"Показатель выручки МТС за второй квартал должен отразить активизацию тенденции долгосрочного роста бизнеса в России в условиях восстановления экономики и ускорения роста выручки от услуг по передаче данных. Рентабельность ключевого сегмента сотовой связи должна вырасти за счет традиционных для второго квартала сезонных факторов: роста выручки от роуминга и снижения фиксированных затрат из-за увеличения трафика. Мы ожидаем, что рентабельность EBITDA компании в России во втором квартале (без учета розничного сегмента) выросла на 2 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом, а консолидированная рентабельность повысилась на 1,7 п.п., до 45,8%", – прогнозируют специалисты UniCredit Aton.
Первый квартал является традиционно слабым в связи с длинными новогодними праздниками в России. "Поэтому мы ожидаем, что во втором квартале 2010 года показатели MOU и рублевого ARPU вырастут на 6% и 9% соответственно по сравнению с предыдущим кварталом", – говорят аналитики ИФК "Метрополь". Положительное влияние на результаты сотового оператора должны оказать и позитивные данные по рынку туризма. С окончанием кризиса в 2009 году россияне вновь начали путешествовать, что должно положительно повлиять на выручку от роуминга и, следовательно, на показатели ARPU в текущем году.
Аналитики ИФК "Метрополь" прогнозируют, что выручка МТС в сегменте сотовой связи вырастет на 17% в годовом сопоставлении, до $1,78 млрд, выручка в сегменте фиксированной связи – на 18% в годовом сопоставлении, до $430 млрд, выручка в сегменте сотовой розницы должна увеличиться более чем вдвое относительно второго квартала 2009 года, до $142 млрд, так как МТС удалось увеличить долю на розничном рынке с 7% во втором квартале прошлого года до 14% во втором квартале текущего года. В целом, аналитики ИФК "Метрополь" прогнозируют, что выручка МТС в России вырастет на 22% в годовом сопоставлении, до 2,35 млрд руб.
В целом, аналитики позитивно смотрят как на перспективы акций МТС, так и на компанию в целом. Отыграть радужные новости акции МТС, по мнению экспертов, смогут при "разглаживании" мировой конъюнктуры. "Акции российских операторов мобильной связи торгуются, исходя из наших прогнозов, с коэффициентами 2010П EV/EBITDA и P/E на уровне 4,9 и 10,2 соответственно. По динамике котировок VimpelCom проигрывает МТС как с начала года, так и с начала торговли акциями VimpelCom Ltd.", – отмечают аналитики ИК "Тройка Диалог".
Эксперты ИК "Финам" рекомендуют "покупать" акции МТС с прогнозной ценой $15,10 за бумагу.