Акции ТГК взлетают на правительственных новостях
26 августа 2010 года, 12:58
К середине торгового четверга в лидеры роста вырываются акции ТГК-9 и ТГК-11. На 4% вверх эти бумаги подбрасывает решение правительства утвердить перечень обязательных инвестпроектов для генерирующих компаний. Соответствующее распоряжение уже подписал премьер-министр РФ Владимир Путин.
К 12.30 мск акции ТГК-9 прибавляют в стоимости 3,92%, до уровня 0,0053 руб. за акцию, акции ТГК-11 растут на 4,47%, что соответствует цене 0,0187 руб. за бумагу. Это лучший результат не только в секторе электроэнергетики, но и на рынке в целом. Индекс ММВБ к указанному времени прибавляет 0,94% и составляет 1347,19 пункта.
Поводом для яркого роста бумаг генерирующих компаний стало сообщение об утверждении правительством РФ перечня инвестиционных проектов компаний, с использованием которых будет осуществляться поставка мощности по договорам о предоставлении мощности (ДПМ). В принятом документе указаны местоположение проектов, установленная мощность и сроки начала поставки мощности.
"Договор на присоединение мощности позволит компаниям получать гарантированный возврат инвестиций в течение десяти лет, с возможностью продления на пять лет. Подписание договора накладывает на компанию обязательства по выполнению своих инвестпрограмм, за нарушение которых на компанию может быть наложен штраф. В целом, перечень инвестпроектов совпал с данными, ранее опубликованными в СМИ", – отмечает аналитик Банка Москвы Михаил Лямин.
"Строить в рамках ДПМ выгодно. В новых ДПМ согласованы стандартные финансовые параметры выплат за мощность в зависимости от вида топлива, мощности блока, регионального и сейсмического коэффициентов. Размер выплат варьируется от 494 тыс. до 1,78 млн руб. за 1 МВт в месяц. Предполагается, что выплаты на новую мощность в рамках обязательных инвестпрограмм будут значительно выше, чем аналогичные ставки для старых энергоблоков, а также для новых мощностей, строящихся инвесторами без ДПМ. За срыв сроков ввода новых блоков генерирующие компании будут облагаться штрафами", – добавляет аналитик ТКБ "Капитал" Алексей Серов.
Эксперты отмечают, что перспективы генерации стали яснее и новость носит позитивный характер для всего сектора электроэнергетики в целом. Однако, как видно из текущей динамики рынка, не все энергобумаги способны воспользоваться нужным моментом. Если "легкие на разгон" ТГК торгуются в лидерах повышательного движения, то более ликвидные и, как следствие, более "тяжелые" акции ОГК-5 заняли сегодня позицию в лидерах снижения. К 12.30 мск эти бумаги теряют 0,16% от стоимости и оцениваются рынком в 2,53 руб. за штуку.
"Акции "Энел ОГК-5" являются самыми дорогими среди бумаг российских оптогенерирующих компаний: они торгуются на отметке $372/кВт, тогда как среднее значение данного коэффициента у российских ОГК составляет $265/кВт. Вместе с тем, мы считаем, что эта премия оправданна, учитывая высокие стандарты корпоративного управления и повышение операционной эффективности", – отмечают аналитики ФК "Открытие". Так, акции ОГК-5, по прогнозам аналитиков ИК "Финам", могут достичь цены в $0,13 за бумагу. Эксперты рекомендуют эти акции к покупке. Более "тяжелые" акции, как известно, способны показывать и более устойчивый рост, и более весомую прибыль.
Однако пока на позитивной "правительственной ноте" взлететь удается лишь самым "легким" бумагам, более ликвидные бумаги энергетики, по мнению экспертов, догонят "младших коллег" в перспективе.
Бумаги же ТГК-9, по фундаментальным оценкам экспертов "Рай, Ман энд Гор Секьюритиз", следует "продавать". Акции ТГК-11, по мнению экспертов "БКС", следует "покупать", целевая цена – 0,03 руб. за бумагу.
В целом, сектор электроэнергетики продолжает набирать фундаментальные баллы в свою пользу. Среди очевидных драйверов роста для сектора в целом можно отметить также сезонное повышение спроса на электроэнергию и последние неплохие отчетности энергокомпаний. Впрочем, специалисты советуют быть осторожнее – бумаги, показывающие одномоментный рост, могут также быстро упасть.
"Мы видим потенциал роста для бумаг "РусГидро", "Кузбассэнерго" и ОГК-3, в то время как другие бумаги выглядят переоцененными; наибольший потенциал падения цены мы видим для компаний ОГК-6, ТГК-5, ТГК-6, ТГК-9 и ТГК-11", – отмечают аналитики "Рай, Ман энд Гор Секьюритиз".