"Ростелеком" может вырасти еще на 40%
31 августа 2010 года, 12:29
Акции "Ростелекома", показавшие самый значительный рост по итогам прошлой недели, продолжают активно дорожать. К середине торгового вторника привилегированные акции оператора растут более чем на 5%, обыкновенные – почти на 4%. Эксперты считают, что это еще не предел. Обещанные "Ростелекомом" дивиденды сулят бумагам 40%-ный рост.
Настоящее ралли в бумагах "Ростелекома" началось в четверг после заявлений генерального директора "Связьинвеста" Евгения Юрченко о дивидендной политике объединенного оператора. По его словам, выплаты акционерам планируется увеличить с не менее чем 5% от чистой прибыли до не менее чем 20%. На этой ноте и привилегированные и обыкновенные акции "Ростелекома" закончили прошлую неделю ростом котировок более чем на 18%.
По итогам вчерашнего торгового дня акции телеоператоры вновь оказались в лидерах роста. Стало известно, что совет директоров "Ростелекома" принял решение о созыве внеочередного собрания акционеров 10 ноября текущего года и рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере: 0,0000000411722654% чистой прибыли по результатам 9 месяцев 2010 года на одну привилегированную акцию и 0,0000000274519684% чистой прибыли - на одну обыкновенную. При росте индекса ММВБ всего на 0,31% обыкновенные бумаги "Ростелекома" выросли на 9,15%, привилегированные - на 9,84%, показав под закрытие торговой сессии понедельника абсолютные исторические максимумы.
Сегодня рост бумаг продолжается. К 12.00 мск обыкновенные акции "Ростелекома" плюсуют еще 3,61%, достигая цены 123,86 руб. за акцию, привилегированные акции телеоператора прибавляют еще 5,03% до цены 106,58%. При этом индекс ММВБ падает на 0,93% до уровня 1358,04 пункта.
Изменение устава компании, по мнению аналитика ИК "Велес Капитал" Ильи Федотова, крайне позитивный момент для привилегированных акций "Ростелекома" и может привести к существенному повышению дивидендных выплат по данному типу бумаг. Сейчас уставом "Ростелекома" предусмотрено деление 10% чистой прибыли на количество акций, которые составляют 25% уставного капитала компании. "В настоящее время доля привилегированных акций составляет как раз 25%. С учетом присоединения к "Ростелекому" МРК и с учетом выкупа привилегированных акций у несогласных, их доля в уставном капитале, по нашим оценкам, снизится до 6%. Соответственно, имеющаяся редакция предполагает существенное относительное снижение дивидендов. В случае, если акционеры одобрят данную поправку в устав, дивидендные выплаты вырастут в 4 раза относительно дивидендов, которые бы выплачивались по нынешней методике", - отмечает эксперт.
Увеличение дивидендных выплат "Ростелекома" гарантирует и присоединение к нему МРК. После объединения размер чистой прибыли "Ростелекома" значительно вырастет.
По обнародованному прогнозу "Связьинвеста" чистая прибыль "Ростелекома" по итогам 9 месяцев 2010 года составит 3,1 млрд руб. Соответственно, дивиденд по одной обыкновенной акции ожидается на уровне 0,85 руб., по привилегированной - 1,28 руб., что предполагает дивидендную доходность в размере соответственно 0,7% и 1,3% к цене закрытия на ММВБ 30 августа.
"Учитывая ограниченное число качественных дивидендных историй среди российских эмитентов, мы ожидаем, что ралли в привилегированных акциях "Ростелекома" в ближайшее время может продолжиться, несмотря на продемонстрированный за прошедшие две недели рост котировок на 42%", - отмечает аналитик "Газпромбанка" Андрей Богданов.
"Наш прогноз по размеру дивидендов за 2011 год предполагает потенциал дальнейшего роста курсовой стоимости на 15-20% с текущего уровня в обмен на снижение дивидендной доходности. При этом даже при условии роста котировок на 15-20%, акции будут обеспечивать инвесторам двузначную дивидендную доходность на уровне 12,0-12,5%", - также добавляет эксперт.
Продолжения ралли в бумагах телеоператора ждут и аналитики Банка Москвы. По их мнению, потенциал роста привилегированных акций "Ростелекома" составляет 40% от текущих уровней. В связи с последними новостями аналитики планируют пересмотреть прогнозную цену акций в сторону повышения.
На текущий момент и привилегированные и обыкновенные акции "Ростелекома" преодолели прогнозные уровни цен ведущих российских инвесткомпаний. Аналитики ИК "Финам" тиакже воздерживаются от точного определения целевых цен по бумагам объединенного "Ростелекома" до тех пор, пока в процессе реорганизации не станут известны все необходимые для этого детали. "Тем не менее, в качестве ориентировочных справедливых цен на конец 2011 года мы приводим $5,3 за одну обыкновенную акцию и $3,3 за одну привилегированную акцию, что, исходя из текущих рыночных котировок этих бумаг, соответствует потенциалу роста в 48% и 34% соответственно", - отмечают эксперты.
Таким образом, потенциал роста "Ростелекома" соответствует оценке "Покупать". Дивидендная политика компании обеспечит позитивную динамику акциям даже при общем падении рынка.