Чистая прибыль ОГК-2 за 6 месяцев 2010 г. увеличилась в 2,2 раза
1 сентября 2010 года, 09:00
Чистая прибыль ОАО "ОГК-2" по МСФО за 6 месяцев 2010 г. увеличилась в 2,2 раза до 1,792 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью в 821 млн руб. за аналогичный период прошлого года.
Как говорится в сообщении компании, выручка ОГК-2 за 6 месяцев 2010 г. увеличилась на 28% по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. до 24,886 млрд руб. При этом выручка от продажи электроэнергии и мощности за 6 месяцев 2010 г. составила 24,3 млрд руб., что на 29% превышает показатель аналогичного периода 2009 г. Рост выручки за 6 месяцев 2010 г. обусловлен увеличением объема продаж и цен реализации на свободных секторах рынка по сравнению с 6 месяцами 2009 г. Выручка от продажи тепловой энергии выросла на 14% и составила 509 млн руб.
EBITDA выросла на 45% и составила 3,082 млрд руб., прибыль от текущей деятельности выросла на 78%до 2,423 млрд руб., прибыль до налогообложения выросла в 2 раза до 2,314 млрд руб.
Комментарий эксперта
Михаил Лямин
аналитик, Банк Москвы
ОГК-2 опубликовала отчетность за 2-й квартал по международным стандартам, которая в целом оказалась близка к нашим прогнозам. Как мы и ожидали, компания не смогла повторить рекордные показатели 1-го квартала. Мы не ожидаем существенного влияния опубликованной отчетности на рынок акций, по итогам полугодия компания сохраняет уверенный рост финансовых показателей и высокие уровни рентабельности. Кроме того, улучшение ценовой конъюнктуры на рынке электроэнергии, произошедшее в третьем квартале, позволяет ожидать, что в следующем отчетном периоде компания исправит слабые результаты второго квартала.
Падение чистой выручки без учета перепродаж составило 25 % квартал к кварталу, основными причинами уменьшения доходов стало сокращение выработки электроэнергии (-21 %) и снижение цен на свободном рынке. По нашим оценкам, во 2-м квартале цена продажи электроэнергии и мощности упала на 5 % до 892 руб./МВтч.
Снижение операционных расходов было более плавным – на 14 %, благодаря росту цен на топливо и существенной доле фиксированных издержек. Наиболее значительно увеличилась цена угля на Серовской ГРЭС (+2,8 %) и Троицкой ГРЭС (+2,3 %). Цена газа на Ставропольской ГЭС повысилась на 1,9 % из-за роста доли более дорогого нелимитированного газа до 15 %. Тем не менее, компании удается сохранять жесткий контроль над собственными издержками, благодаря чему нетопливные расходы сократились на 9 %.
Чистая прибыль компании упала в 4,6 раза до 320 млн руб., что ниже соответствующего показателя по данным РСБУ.
Итоги деятельности ОГК-2 во 2-м квартале выглядят немного хуже, чем в других ранее отчитавшихся компаниях. Рентабельность по EBITDA в ОГК-2 упала на 11 п.п., тогда как в соответствующее снижение в ОГК-5 составило 5 п.п. Тем не менее, благодаря отличным результатам в начале года, в целом за полугодие рентабельность ОГК-2 существенно превышает уровень 2009 г.
Финансовый долг за прошедший квартал вырос на 1,1 млрд руб. При расчете долга мы учли перечисление денег платежному агенту по погашению облигационного займа.
Оборотный капитал увеличился на 1,8 млрд руб., в результате чего денежный операционные поток стал отрицательным.
Завтра ОГК-2 и ОГК-6 совместно проведут телеконференцию для инвесторов, в ходе которой мы ожидаем услышать комментарии относительно итогов деятельности в 1-м полугодии. Мы полагаем, что наиболее интересующие инвесторов вопросы – возможное объединение ОГК-2 и ОГК-6, а также долгосрочный рынок мощности, также могут обсуждаться в ходе предстоящей конференции. На этом фоне, мы полагаем, что завтра рынок может получить новые ориентиры.