Чистая прибыль "Полиметалла" за полугодие выросла почти в пять раз
29 сентября 2010 года, 16:52
Чистая прибыль ОАО "Полиметалл" в первом полугодии 2010 года выросла почти в пять раз, до рекордных $94,5 млн или $0,26 на акцию, говорится в отчете компании по стандартам US GAAP.
Рост скорректированной EBITDA на 112% до $186,9 млн превысил 92%-ый рост выручки до $421,7 млн, что было достигнуто за счет увеличения цен на металлы и роста объемов продаж.
Операционная маржа значительно выросла, так как увеличение на 22% (или $99 за унцию) суммарных денежных затрат на унцию металла в золотом эквиваленте с $442 до $541 за унцию, был меньше роста на 25% (или $234 за унцию) средней цены реализации золота.
Компания сохранила свою способность генерировать стабильный операционный денежный поток, направляемый на финансирование агрессивной программы роста. Денежный поток от операционной деятельности вырос на 38%, до $121,0 млн и в большей степени покрыл капитальные затраты в объеме $161,3 млн.
За первое полугодие 2010 года выручка от продажи золота выросла на 106%, с $117,6 млн до $241,8 млн, за счет 64% роста объемов продаж, а также благодаря 25% росту средней цены реализации золота с $918 за унцию до $1152 за унцию.
Выручка от реализации серебра выросла на 66%, с $100,9 млн до $167,2 млн, в результате 35% роста средней цены реализации серебра с $13,0 за унцию до $17,5 за унцию.
Продажи золота составили 57% от общей выручки, продажи серебра - 40%, меди - 3%.
"Мы продемонстрировали превосходные финансовые результаты за первые шесть месяцев 2010 года", - сказал Виталий Несис, генеральный директор ОАО "Полиметалл", комментируя результаты первого полугодия. "Мы пожинаем плоды нашей рациональной экспансии и постоянного контроля над затратами".
Комментарий эксперта
Сергей Фильченков
аналитик, ИК "Финам"
Несмотря на более чем пятикратное увеличение чистой прибыли по итогам первого полугодия 2010 года, показатели рентабельности "Полиметалла" оказались ниже консенсус-прогноза рынка. По итогам первого полугодия 2010 удельные производственные расходы в расчёте на унцию увеличились более чем на 22% год к году (с $442 до $541 за унцию), что главным образом было вызвано возрастанием стоимости расходных материалов и ГСМ, а также эффектом консолидации результатов Варваринского месторождения, обладающего высокой себестоимостью производства. В ходе телефонной конференции менеджмент подтвердил прогнозы по добыче порядка 430-450 тыс. унций золота в 2010 году.
Несмотря на агрессивный рост объемов бизнеса, мы умеренно негативно оцениваем результаты "Полиметалла" по итогам первого полугодия, отмечая резкий рост себестоимости. Стратегия развития компании предусматривает рост добычи за счет месторождений с высокой удельной себестоимостью, что, в долгосрочной перспективе, заключает в себе дополнительные риски. Наша официальная рекомендация по акциям "Полиметалла" находится на пересмотре.