Сбербанк намерен купить треть "Тройки"
1 октября 2010 года, 12:00
РБК со ссылкой на источник в "Тройке Диалог" сообщил, что Сбербанк в ближайшее время подпишет соглашение о покупке 32-33%-ной доли в группе компаний "Тройка Диалог" за $450–500 млн. Сбербанк выкупит половину доли каждого из сотрудников компании, входящих в партнерство. На втором этапе, ориентировочно в 2012 году, предполагается, что Сбербанк увеличит свой пакет до контрольного. В данный момент, помимо менеджмента, долю в группе компаний имеет также южноафриканский Standard Bank, который сохранит за собой свой пакет в 36,4%. Обязательным условием заключения договора является продолжение работы 20 ключевых менеджеров "Тройки" в течение ближайшего года – двух.
Комментарий эксперта
Андрей Клапко
аналитик, Газпромбанк
Исходя из представленных ориентиров, оценка всей компании составила 1,4–1,5х капитала, что меньше текущей оценки самого Сбербанка (2,1х капитала), но выше той оценки, по которой в капитал "Тройки" вошел Standard Bank (1,3х капитала). На наш взгляд, приобретение "Тройки Диалог" выглядит интересным шагом, который способен создать дополнительную стоимость для Сбербанка как за счет синергии "Тройки" и "Сбербанк Капитала", так и за счет, на наш взгляд, привлекательной цены, которая не сильно отличается от кризисных оценок. Риском здесь выступает лишь возможный отток ключевых сотрудников компании (после истечения обязательного, согласно условиям договора, периода), а вместе с ним и бизнеса "Тройки", однако, на наш взгляд, этот риск несущественен в данном случае.