ЛУКОЙЛ планирует выход на биржи Гонконга или Сингапура

ЛУКОЙЛ может провести листинг акций на биржах Сингапура или Гонконга, чтобы удовлетворить спрос на свои бумаги со стороны инвесторов, работающих на этих биржах, сообщил вице-президент компании Леонид Федун вчера на проходящем в России экономическом форуме. На биржу будут выставлены, вероятно, выпущенные (казначейские) акции, приобретенные компанией у ConocoPhillips в ходе продажи последней части своих активов в 2010 году. Мы считаем данное заявление положительным для акций компании, так как повышение ликвидности и расширение базы инвесторов, вероятно, окажут непосредственное положительное воздействие на оценку стоимости компании. В то же время, Леонид Федун дал понять, что компания может увеличить дивидендные выплаты, заявив, что размер дивидендов, вероятно, повысится, если не произойдет неожиданного обвала рынка. ЛУКОЙЛ выплатил дивиденды в размере 52 руб. ($1,7) на одну акцию в 2009 году. С учетом нашего прогноза чистой прибыли компании на 2010 год в $8,12 млрд, дивиденды могут повыситься до $1,84 на одну акцию, что будет соответствовать немногим более 3% доходности при текущем уровне котировок. Однако мы считаем, что сама доля чистой прибыли, предназначенная для выплаты дивидендов, также должна повыситься, так как пересмотренная стратегия компании требует увеличения свободного денежного потока и подразумевает более прямое распределение прибыли. Мы также считаем, что сам ЛУКОЙЛ непосредственно заинтересован в дивидендных выплатах, так как компания теперь должна сама получить часть выплат по казначейским акциям, выкупленным у CP.  Исходя из этого, можно ожидать повышения дивидендной доходности приблизительно до 5-6%, что будет положительно воспринято на фондовом рынке. Мы повторяем рекомендацию "Покупать" акции компании, прогнозируемая на 12 месяцев цена – $76,3.