Квартальная отчетность пополнит список драйверов роста котировок "Роснефти"
25 октября 2010 года, 13:17
Сегодня все факторы говорят в пользу роста акций "Роснефти" – цена на "черное золото" движется вверх, на мировых площадках преобладает позитив, последние корпоративные новости по компании вселяют уверенность в инвесторов. Завтра к списку драйверов роста нефтяных бумаг присоединится еще один –"Роснефть" опубликует основные цифры по итогам третьего квартала. Аналитики ждут сильных результатов и, как следствие, бурного роста бумаг НК.
Сегодня к середине торгового дня акции "Роснефти" дорожают на 0,82%, до 219,57 руб., при этом индекс ММВБ в целом поднимается на 1,17%, до 1537,09 пункта, а цена на нефть растет на 1,4%, до $84,12 за баррель марки Brent. По мнению руководителя аналитической службы ИК "ITinvest–Проспект" Александра Потавина, сегодня акции "Роснефти" имеют все шансы выйти к рубежу 227–230 руб. за бумагу.
Помимо общего подъема рынка, у акций "Роснефти" есть отдельные "поводы для радости". Во-первых, бумаги компании вошли в список госактивов, подлежащих приватизации – планируется продать до 15% акций НК, во-вторых, обсуждение льгот для Ванковерского месторождения идет полным ходом, в-третьих, завтра компания представит рынку результаты за третий квартал этого года и, как ожидают аналитики, это будут довольно сильные цифры. На перечисленных стимулах акции "Роснефти" подорожали на прошлой неделе на 1,7%, а рост бумаг за месяц составляет 8,8%.
Что касается готовящейся отчетности компании, то примечательным становится уже тот факт, что компания представит основные показатели за несколько дней до опубликования полной версии отчетности по стандартам US GAAP. Полностью финансовые результаты будут опубликованы 2 ноября. Как указывает начальник аналитического отдела ИК "Галлион Капитал" Александр Разуваев, по оперативности предоставления информации рынку "Роснефть" не уступает американским "фишкам".
По ожиданиям аналитиков "ТКБ Капитала", "Роснефть" покажет сильные результаты по выручке и EBITDA благодаря росту производства и налоговым льготам. По мнению экспертов, выручка "Роснефти" в третьем квартале увеличится на 4,5% с уровня второго квартала, до $16,122 млн; добыча нефти компанией вырастет на 2,3% с уровня второго квартала, до 198 млн барр. за счет вклада Ванковера в Восточной Сибири и замедления падения добычи на зрелых месторождениях в Западной Сибири. Также, по оценке экспертов, примерно на 13% с уровня второго квартала вырос объем переработки нефти компанией, который составил, таким образом, 98 млн барр. "Рост добычи нефти и объемов переработки должен компенсировать немного более слабую цену на нефть (средняя цена на нефть марки Urals снизилась на 1,4% со второго квартала, до $75,6 за барр.)", – отмечает аналитик "ТКБ Капитала" Евгения Дышлюк.
Напомним, что финансовые результаты второго квартала были оценены аналитиками как позитивные. Тогда выручка "Роснефти" выросла на 41% год к году, до $15,4 млрд, что было обусловлено ростом цены на нефть Urals на 31%, с $59 до $77 за баррель, а также ростом добычи нефти на 9%, в основном, благодаря вводу крупных месторождений в Восточной Сибири, таких как Ванковерское и Верхнечонское. Чистая прибыль "Роснефти" во втором квартале выросла на 59%, до $2,6 млрд., а рентабельность чистой прибыли выросла с 15% до 17%. По последним двум показателям "Роснефть" в третьем квартале может несколько отстать.
Как предполагают в "ТКБ Капитале", чистая прибыль "Роснефти" за третий квартал составит $2,347 млн, что соответствует снижению на 5,2% с уровня второго квартала. "Снижение чистой прибыли обусловлено платежом в размере $450 млн по судебному иску Yukos Capital – мы полагаем, что этот платеж был сделан в течение третьего квартала", – поясняют эксперты.
В то же время, сильной стороной отчетности должен стать показатель EBITDA. "Хотя налоговые каникулы по экспортной пошлине для новых месторождений Восточной Сибири были отменены, "Роснефть" все равно использовала более льготную ставку экспортной пошлины на нефть Ванковера ($11,5 за барр. против стандартной ставки $35,7 за барр.) в третьем квартале", – отмечают в "ТКБ Капитале". Аналитики прогнозируют, что EBITDA компании вырастет на 5,1% с уровня второго квартала, до $4,985 млн., при этом рентабельность по EBITDA должна остаться неизменной, на уровне 31%.
Ожидаемая презентация финансовых результатов "Роснефти", по мнению аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, приведет к росту акций компании на бирже уже сегодня. Даже если внешний фон торгов помрачнеет, у "Роснефти" есть "козыри в рукаве". По оценке г-на Клещева, сегодня стоит ждать подъема котировок "Роснефти" выше их 200-дневной средней в районе 219 руб. за акцию.
В долгосрочной перспективе аналитики ИК "Финам" ставят целевой ценой для акций "Роснефти" уровень $10,10 за штуку, рекомендация – "покупать". Целевая цена акций НК, по мнению аналитиков Альфа-банка, более скромна – $8,50 за штуку, рекомендация при этом та же – "покупать".