Новшество ФСФР осложнит жизнь манипуляторам на фондовом рынке
26 октября 2010 года, 19:36
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) теперь сможет пресекать попытки манипулирования ценами с помощью технологического новшества – системы мониторинга нестандартных сделок, но громких разоблачений пока не обещает, сообщает Reuters.
Сотрудники службы будут отслеживать сделки, которые подпадают под определение инсайдерской торговли или различных видов манипулирования ценами, а именно те, где имеет место намеренный подъем цены одним из участников торгов, удерживание цены на определенном уровне, совершение сделок, не имеющих экономического смысла, или выставление фиктивных заявок.
Такие махинации с финансовыми инструментами создают видимость возросших объемов торгов, когда в действительности оборот может генерироваться одним участником, привлекая внимание других игроков и подталкивая их вступить в игру.
Новая программа, запущенная в понедельник 25 октября, сможет охватить около 10 млн заявок на продажу или покупку и около 1,2 млн обрабатываемых сделок в день.
По словам главы ФСФР Владимира Миловидова, за время тестирования этой программы реакцию системы вызвали десятки сделок. В большинстве подозрительных случаев речь шла о существенном отклонении цен финансовых инструментов.
Наиболее ярким за последние месяцы был взлет акций "АвтоВАЗа" в конце августа – начале сентября, когда котировки периодически росли на 20% в день без видимых для участников рынка причин. Еще одним загадочным движением был в начале сентября рост "Аптечной сети 36,6" за две сессии более чем на 40 руб.
Однако пока понятие "существенное отклонение" может трактоваться вполне вольно: разработанные ФСФР критерии манипулирования ценами на фондовом рынке еще не вступили в силу. "Не ждите от нас громких расследований в ближайшее время", – предупредил Миловидов, сославшись на необходимость длительного и тщательного мониторинга всех подозрительных сделок. Отслеживание нестандартных сделок, анализ и принятие соответствующего решения в отдельных случаях может занять до нескольких месяцев, добавил он.
"Это (новая система) оптимизация функций ФСФР по контролю за рынком, без этого сложно выявить факты манипулирования. Что касается критериев существенности отклонения цены, то по новому закону документы ФСФР не являются окончательными, последнее слово остается за биржами, которые, безусловно, должны следовать рекомендациям регулятора", – сказал Reuters глава Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.
"То, что такая система нужна, очевидно, но возникают вопросы, например, по поводу фиктивных сделок: каким образом они могут поднять цену на рынке, ведь человек, выставляющий высокую цену, подвергает риску только себя. Важно, чтобы регулирование не заставило российских участников торговать на зарубежных площадках", – сказал заместитель председателя совета директоров "Тройки Диалог" Жак Дер Мегредичян во время конференции, посвященной презентации новой системы.
Открытым остается вопрос о влиянии роботорговли на количество нестандартных сделок.
В России рост торговли с использованием алгоритмических систем опережает другие страны, отметил г-н Миловидов, который, тем не менее, не готов дать однозначную оценку этому явлению на российском рынке.