КамАЗ за январь–октябрь 2010 года увеличил производство в полтора раза
1 ноября 2010 года, 14:03
Сегодня заводы и подразделения КамАЗа приступили к выполнению производственного плана ноября 2010 года, сообщает компания.
Главный сборочный конвейер (ГСК) стабильно на протяжении октября выдерживал принятый темп: 180 машкомплектов в сутки. В итоге перевыполнение плана октября по сборке составило более 200 единиц. Всего же здесь изготовлено 3670 машкомплектов (в октябре 2009 года было 2258 единиц, +62,5%). С начала года сборка составила почти 27,9 тыс. машкомплектов (АППГ – 18843 единиц, рост в полтора раза).
КамАЗ-Дизель поставил в прошедшем месяце на ГСК автомобильного завода и другим потребителям 4 тыс. двигателей и силовых агрегатов (в октябре 2009 года – 2,85 тыс. единиц, +40,5%). Отгрузка запасных частей осталась на рекордно высоком уровне сентября и достигла почти 1 млрд руб. Дилеры, сервисные центры, корпоративные и другие потребители КамАЗа получили в этом году запчастей на сумму более 8 млрд руб. (АППГ – 5,9 млрд руб., рост в 1,3 раза).
"На финише 2010 года производство КамАЗа будет поддерживать набранный темп выпуска продукции – с тем чтобы обеспечить безусловное выполнение годовых показателей", – отмечают представители компании.
Комментарий эксперта
Артем Лаврищев
аналитик, "ТКБ Капитал"
На волне восстановления российского рынка грузовиков, КамАЗ увеличил производство техники на 48% год к году, до 15,964 машин в январе-июне, что вместе с реализацией программы по оптимизации издержек позитивно повлияло на эффективность бизнеса компании – рентабельность EBITDA по итогам 1П10 составила 6,2% против -0.8% в 1П09 и 3,0% в 2П09. Однако это не помогло КамАЗу выйти на безубыточный уровень – крупнейший российский производитель грузовиков получил чистый убыток в размере $13 млн. В то же время суммарный долг компании с начала года сократился на 13%, до $664 млн, что подразумевает соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 3,3 (мы использовали EBITDA 1П10 в годовом выражении). По нашему мнению, опубликованная отчетность, в общем, выглядит довольно оптимистично. Более того, операционные результаты КАМАЗа за январь-октябрь, согласно которым выпуск грузовой техники компании вырос на 48% год к году, до 27,900 машин, подтверждает ожидающиеся улучшения финансовых показателей компании во 2П10. Тем не менее, мы полагаем, что данные новости уже заложены в акциях КамАЗа, которые торгуются с небольшим дисконтом около 10% к зарубежным аналогам по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA на 2011 год, равному 8,6 (согласно консенсус-прогнозу Bloomberg).