Сегодня закрываются реестры МТС и "Комстара" для участия в собраниях акционеров по вопросу объединения
3 ноября 2010 года, 11:18
Сегодня закрываются реестры акционеров МТС и "Комстар-ОТС" для участия во внеочередных собраниях акционеров (ВОСА) по вопросу объединения компаний. Собрания акционеров состоятся в заочной форме, прием бюллетеней от акционеров завершится 23 декабря. Обыкновенные акции и выпущенные на них GDR Комстара предлагается конвертировать в обыкновенные акции МТС с коэффициентом 0,825. В соответствии с законом "Об акционерных обществах" те акционеры, которые проголосуют "против" или не проголосуют по вопросу объединения компаний, имеют право на продажу своих акций по установленной цене – 245,19 руб. за одну обыкновенную акцию МТС и 212,85 руб. за одну обыкновенную акцию "Комстара", соответственно. Объем выкупа акций ограничен 10% от стоимости чистых активов каждой компании, рассчитанной по РСБУ.
Комментарий эксперта
Андрей Богданов
начальник отдела анализа рыночной конъюнктуры, Газпромбанк
Мы напоминаем, что принятие решения об объединении должно быть одобрено не менее чем 75% акционеров каждой компании. При этом мы оцениваем вероятность положительного голосования как в МТС, так и в "Комстар-ОТС" как очень высокую, учитывая выгодные условия приобретения "Комстара" и существенный синергетический потенциал для МТС, с одной стороны, и высокую долю МТС в капитале "Комстара", с другой (по итогам добровольной оферты текущая доля МТС в Комстаре без учета неголосующих казначейских акций составляет 73,33%). Мы рекомендуем акционерам обеих компаний поддержать объединение на объявленных условиях, так как оно подразумевает создание крупнейшего частного телекоммуникационного оператора в России, а также возможность реализации значительного синергетического потенциала (по последним оценкам менеджмента МТС – не менее $400 млн). При этом тем держателям GDR "Комстара", которые не имеют возможность конвертироваться в локальные акции МТС, мы рекомендуем не принимать участия в голосовании и предъявить бумаги к выкупу. Объявленная цена выкупа предполагает 8%-ную премию к текущей рыночной цене GDR. Мы отмечаем, что максимальный объем выкупа составляет 5,3 млрд руб. или 24,6 млн обыкновенных акций, что соответствует 5,9% капитала или 22,8% от числа акций "Комстара", находящихся в свободном обращении.
Мы обращаем внимание инвесторов, что согласно законодательству непосредственный выкуп акций должен состояться в течение 45 дней со дня собрания акционеров, то есть до 6 февраля 2011 года. Мы сохраняем рекомендацию "Покупать" акции МТС и "Комстара" c целевой ценой $33/ADR и $8,1/GDR, соответственно.