"Акрон" объявил о добровольном выкупе 4% собственных акций
3 ноября 2010 года, 17:54
Совет директоров ОАО "Акрон" в соответствии с пунктом 2 статьи 72 Федерального закона Российской Федерации "Об акционерных обществах" принял решение объявить о приобретении собственных акций в общем количестве не более 1 907 504 шт. (4% от уставного капитала). Цена приобретения одной акции устанавливается в размере 1020,49 руб., что соответствует средневзвешенной цене акции по сделкам, совершенным в течение последних 12 месяцев через ММВБ, увеличенной на 10%. Об этом говорится в официальном сообщении компании.
Приобретение акций осуществляется в срок с 11 января по 08 апреля 2011 года. Прием заявлений акционеров о приобретении акций будет проходить с 11 января по 09 февраля 2011 года. Приобретение акций (заключение договоров купли-продажи акций и внесение в реестр владельцев именных ценных бумаг записей о переходе прав собственности на акции) осуществляется с 10 марта по 08 апреля 2011 года.
Для участия в выкупе необходимо быть акционером на момент подачи заявления. Дата закрытия реестра акционеров для целей уведомления акционеров о выкупе, в соответствии с законодательством, установлена на 03 ноября 2010 года в 24:00.
Комментарий эксперта
Михаил Стискин
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
"Акрон" объявил об очередном этапе добровольного выкупа 4,0% своих акций. Первый этап, в рамках которого было объявлено о выкупе 2,1% акций, завершился в октябре. Компания намерена выкупить 1 907 504 обыкновенные акции по цене 1 020,49 руб. за штуку, или $34,00 за локальную акцию и $3,40 за ГДР. Цена установлена на 10% выше средневзвешенной цены с начала года, что на 12% превышает цену предыдущего выкупа и на 13% рыночную цену акции компании. Выкуп должен быть осуществлен в течение трех месяцев начиная со сбора заявок на выкуп от акционеров (с 11 января по 9 февраля 2011 года) и заканчивая расчетами, которые запланированы на период с 10 марта по 8 апреля 2011 года. Дата закрытия реестра для участия в выкупе – 3 ноября 2010 года.
Объявленный выкуп акций – второй шаг на пути к ликвидации перекрестной системы собственности между "Акроном" и его дочерней компанией Дорогобуж, в которой он контролирует 66,39% и которая, в свою очередь, владеет 8,7% акций "Акрона". Предполагается, что после завершения выкупа Дорогобуж продаст такое же количество акций на рынке, чтобы сохранить объем бумаг в свободном обращении и их ликвидность на нынешних уровнях. По нашим оценкам, сейчас в свободном обращении находится около 13,5% акций "Акрона", т. е. компания может выкупить 22-30% акций, предъявленных к выкупу, в зависимости от того, предъявит или нет к выкупу свою долю "ФосАгро" (4,7%). Таким образом, "Акрон" может потратить до $65 млн в дополнение к $24 млн., выплаченным в октябре за 1,7% акций.
Хотя мы считаем похвальным стремление компании решить вопрос со сложной перекрестной структурой собственности, выбранный для этого путь представляется нам не самым прямолинейным. Мы бы предпочли вариант простого объединения с Дорогобужем путем обмена акций, а не расходование приблизительно $89 млн, учитывая напряженное положение с финансами и отсутствие гарантии, что компания сможет продать выкупленные акции на рынке по цене, равной цене выкупа. К тому же консолидация 6% столь низколиквидных акций (а возможно,8,7% в соответствии с долей Дорогобужа) с последующей продажей их на открытом рынке лишь повысит волатильность котировок, тогда как ситуация с акциями компании и без того нестабильна.
Пока же выкуп акций поддержит их котировки, и мы бы рекомендовали акционерам предъявить свои акции к выкупу.