Чистая прибыль "ЮТэйр" по итогам девяти месяцев 2010 года по РСБУ сократилась на 26,9%
10 ноября 2010 года, 09:48
Чистая прибыль ОАО "Авиакомпания "ЮТэйр" по итогам девяти месяцев 2010 года по РСБУ сократилась на 26,9%, до 202,3 млн руб. против 276,9 млн руб. за аналогичный период годом ранее, говорится в представленных компанией материалах. Выручка компании выросла на 23%, до 30 млрд 350 млн руб. Краткосрочная кредиторская задолженность компании увеличилась с 5,268 млрд руб. на 1 января 2010 года до 6,079 млрд руб. на 1 октября 2010 года. Краткосрочная дебиторская задолженность компании за этот период выросла с 17,315 млрд руб. до 17,366 млрд руб.
Кроме того, "ЮТэйр" в январе-сентябре 2010 года увеличила пассажирские перевозки самолетами на 33,8%, до 3,4 млн пассажиров.
Комментарий эксперта
Константин Романов
аналитик, ИК "Финам"
Поскольку ЮтЭйр ведёт свою деятельность через группу компаний, данные о чистой прибыли по РСБУ, по нашему мнению, не являются показательными. Вместе с тем, данные о выручке и операционной прибыли отражают ситуацию с основным бизнесом компании. Мы оцениваем опубликованные финансовые данные авиакомпании как умеренно позитивные. ЮтЭйр демонстрирует рост выручки на 23%, что является следствием роста пассажирооборота на 46,6% за 9 месяцев 2010 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также увеличения объёмов перевозки грузов вертолётами на 15,1% год к году. По итогам 3 квартала рост выручки ЮтЭйра составил 28,8% год к году.
Вместе с тем, мы отмечаем, что увеличение операционных показателей достигается за счёт снижения тарифов, что отражают отстающий от них показатель выручки (рост на 23%), а также снижение операционной прибыли на 31% год к году за 9 месяцев. По нашим оценкам, низкие тарифы будут оказывать давление на финансовые результаты авиакомпании в текущем и будущем годах.
По нашим оценкам, справедливая стоимость 1 обыкновенной акции ЮтЭйра составляет $0,69, потенциал роста – 36%, рекомендация – "Покупать".