ВТБ обсуждает выкуп доли города в Банке Москвы
24 ноября 2010 года, 15:24
ВТБ хочет купить всю 46%-ную долю столичных властей в Банке Москвы и обсуждает эту сделку, но решение пока не принято. Об этом, по сообщению Reuters, сказал министр финансов РФ Алексей Кудрин.
Разговоры о продаже Банка Москвы начались после смены мэра в сентябре, однако до сих пор столичные власти отрицали планы продажи, а глава и крупный акционер банка Андрей Бородин говорил, что не намерен продавать свою долю.
"Вопрос об участии ВТБ в покупке пакета акций мэрии Москвы обсуждается, решение не принято... Нам интересен весь пакет мэрии – 46%", – сказал журналистам в среду галва наблюдательного совета ВТБ Алексей Кудрин.
По текущим котировкам Банк Москвы стоит сейчас около $5 млрд.
Комментарий эксперта
Ирина Мушка
аналитик, "Ленмонтажстрой"
Возможная сделка выгодна всем участникам. Банк ВТБ, торгующийся по оценке в 1,9 капитала, имеет возможность дёшево приобрести контроль над Банком Москвы, оценённым сейчас в 1,2 капитала, получив доступ к его клиентской базе и, потенциально, получив возможность обслуживать денежные потоки правительства Москвы. При этом для ВТБ перед приватизацией собственного пакета нет риска ухудшения отчётности после сделки: рентабельность активов Банка Москвы по МСФО составляет 1,32%, а Банка ВТБ – 1,38%, уровень неработающих кредитов у Банка Москвы ниже – 7,5% против 9,5% у ВТБ. Рентабельность капитала обоих банков примерно одинакова – 8,5% у Банка Москвы против 9,6% у Банка ВТБ. Поэтому закрытие сделки до конца 2010 года, вместе со сделкой по покупке "Транскредитбанка", приведёт к новому росту капитализации государственного банка ВТБ.
Банку Москвы и основным его акционерам закрытие сделки с ВТБ также выгодно с точки зрения роста капитализации. Во-первых, смена акционеров снимет политические риски из-за потенциально возможного вывода средств правительства Москвы. Во-вторых, акционерам банка не потребуется в дальнейшем докапитализировать кредитное учреждение своими средствами для расширения бизнеса. В-третьих, покупка близкой к контрольной доле правительства Москвы может происходить с премией, о чём говорят утверждённые ВТБ параметры сделки в 2-2,2 капитала по покупке Транскредитбанка у РЖД. Даже по нижней границе в 1,9-2 капитала это даст потенциал роста в 58-67% к текущей цене акций Банка Москвы, причём миноритарии получат возможность продажи своих акций по оферте с такой же премией. Поэтому, даже при несогласии Президента Банка Москвы на сделку с ВТБ, государственный банк ВТБ имеет возможность собрать контрольный пакет, подобно схеме с покупкой Транскредитбанка.