"Финам" повысил оценку акций группы "Черкизово"

Квоты на импорт курятины в 2011 году были снижены практически в два раза. "23 ноября первый вице-премьер российского правительства Виктор Зубков заявил о том, что в рамках реализации программы по стимулированию роста внутреннего производства импортная квота на курятину в 2011 году будет снижена на 42%, с ранее запланированных 600 тыс. т до 350 тыс. т. По оценкам Мясного союза России, около 70% общей квоты на импорт птицы получат США. Что касается квот на говядину и свинину, то они остались неизменными – на уровне 560 тыс. т и 500 тыс. т соответственно", – говорится в исследовании "Финама". Снижение квот на импорт птичьего мяса позитивно отразится на бизнесе отечественных производителей, считает аналитик ИК "Финам" Эльдар Вагабов. "Разница, которая возникает в результате снижения импорта, будет полностью компенсирована за счет роста внутреннего производства. При этом группа "Черкизово", как один из крупнейших российских производителей мяса, также может рассчитывать на существенный рост производства и продаж курятины, что мы и учли в нашей модели оценки".

Аналитики инвестиционной компании позитивно оценивают данные последней операционной отчетности "Черкизово" (за первые три квартала 2010 года), в частности, по натуральным объемам продаж в различных сегментах российского мясного рынка. "В конце октября компания отчиталась об операционных результатах деятельности за первые девять месяцев текущего года. Общий рост отгрузок составил 12,5% год к году, с 270 тыс. т в январе–сентябре 2009 года до 304 тыс. т по результатам отчетного периода. В сегменте мясопереработки отгрузки выросли на 8% год к году. до 102,9 тыс. т, в сегменте птицеводства – на 6%, до 146,8 тыс. т (в убойном весе), а в свиноводстве – на 52%, до 53,9 тыс. т (в живом весе), чему способствовал выход принадлежащих компании свинокомплексов на плановую мощность", - говорится в аналитической записке.

В краткосрочной перспективе в «ФИНАМе» ожидают стагнации цен в ряде сегментов мясного рынка, что, в свою очередь, негативно скажется на бизнесе группы "Черкизово". "За отчетный период рублевые цены в сегменте мясопереработки выросли на 2% год к году, до 115,5 руб./кг; напротив, в сегментах птицеводства и свиноводства цены снизились на 4%, до 70,6 руб./кг, и 3%, до 72,8 руб./кг, соответственно. В долларовом исчислении цены во всех трех сегментах продемонстрировали рост на 10%, 3% и 4% соответственно, – отмечает г-н Вагабов. – В наших прежних прогнозах мы исходили из того, что на протяжении всего 2010 года будет наблюдаться умеренный рост цен, примерно на уровне инфляции. Стагнация цен в ряде сегментов мясного рынка побудила пересмотреть наш ценовой прогноз в сторону понижения".