Продажа Stillwater поддержит котировки "Норникеля"

К середине торгового вторника акции ГМК "Норильский никель" снижаются в стоимости на 0,46%, до 5945 руб., в то время как индекс ММВБ в целом теряет 0,23% и составляет 1551,03 пункта. Негативные настроения на биржах обусловлены падением фьючерсов на американские индексы, а также снижением цен на нефть. В минусе торгуются почти все "голубые фишки".

Отсутствие незамедлительной реакции рынка на позитивную новость о продаже "Норникелем" принадлежащих ему акций американского производителя палладия и платины – компании Stillwater Mining Co., помимо общей нисходящей динамики торгов, объясняется еще и тем, что информация не стала неожиданностью для игроков. Подобные планы компании были озвучены еще весной этого года, официальное сообщение лишь подтвердило их. "Несмотря на то что информация о возможной продаже данной инвестиции не нова, мы позитивно оцениваем факт проведения этой сделки, которая, исходя из текущих котировок акций Stillwater, может принести ГМК около $1 млрд", – комментирует событие аналитик Банка Москвы Юрий Волов.

"Норникель"приобрел долю в Stillwater Mining Company через свое дочернее предприятие Norimet Limited в июне 2003 года за вознаграждение приблизительно в $100 млн в денежной форме и приблизительно 877 тыс. унций палладия. Основной целью сделки, согласно материалам компании, было создание условий для развития деятельности ГМК на североамериканских рынках.

Реализация пакета акций Stillwater Mining Company, как отмечает сама компания, отвечает задачам ГМК "Норильский никель" по оптимизации международных операций и концентрации усилий на развитии ключевых производственных активов с целью упрочения позиций ГМК в качестве лидирующей глобальной горно-металлургической компании. "Инвестиция в Stillwater Mining Company позволила выполнить важную задачу, а по итогам реализации нашей доли она, к тому же, принесет существенную стоимость для наших акционеров", – подчеркнул директор – председатель правления ГМК "Норильский никель" Владимир Стржалковский.

Аналитик Газпромбанка Сергей Канин полагает, что сделка по продаже Stillwater будет закрыта в середине декабря, что означает, что отчет о прибылях и убытках "Норильского никеля" за 2010 год будет значительно улучшен за счет этого единовременного события. "Данные средства могут быть включены в сумму выплаты дивидендов по итогам 2010 года, что позитивно скажется на дивидендной доходности акций "Норильского никеля"", – также добавляет эксперт.

В ИК "Велес капитал" отмечают, что расчистка баланса от убыточных активов, при затянувшемся кризисе в США, будет весьма полезна для финансовых показателей "Норникеля". С 2002 года Stillwater Mining получала прибыль только в 2006 году, все остальное время она работала в убыток. При этом, несмотря на владение контрольным пакетом, "Норникель" не имел права вмешиваться в управление компанией.

В Банке Москвы также считают, что продажа пакета в Stillwater увеличит и без того солидную денежную позицию, которую будет иметь "Норильский никель" на конец 2010 года, и компании, по всей видимости, придется либо рассмотреть возможность выплаты щедрых дивидендов акционерам, либо представить стратегию использования этих средств.

Несколько поспешным решением на фоне спроса на драгметаллы считает продажу Stillwater аналитик ИФК "Алемар" Василий Конузин. При этом, по его мнению, новость может поддержать котировки "Норникеля" на бирже, учитывая, что цена продажи в $1 млрд в разы превышает цену приобретения этой компании ($320 млн).

Аналитики "ТКБ Капитала", напротив, считают продажу "Норникелем" американского актива целесообразной. При этом эксперты полагают, что новость будет нейтральной для котировок бумаг компании, поскольку рынок отыграл ее еще весной.

С фундаментальной точки зрения, рекомендации по бумагам "Норникеля" на текущий момент сильно разнятся. Так, в "Ситибанке" рекомендуют "покупать" акции ГМК с целевой ценой $240. Аналитики ИК "Финам" видят целевую цену по бумагам комбината на уровне $179, что соответствует рекомендации "продавать".

С технической точки зрения, по мнению аналитика ГК "Алор" Натальи Лесиной, ближайшим сопротивлением по акциям ГМК "Норникель" станет психологически важная отметка 6000,00 руб. "Вблизи данного уровня длинные позиции частично стоит закрыть", – советует эксперт. Следующим сопротивлением является 6020,00 руб. Поддержкой является минимум понедельника – около 5950,00 руб. "Откупать акции в случае очередного отката к данному уровню не рекомендую, поскольку в случае появления новых негативных сигналов данный уровень вряд ли устоит", – подчеркивает эксперт.

Таким образом, сделка "Норникель" – Stillwater является позитивом для акций ГМК, однако без поддержки со стороны внешнего фона торгов она пока не сможет стать для них полноценным драйвером роста. Отыграть новость бумагам предстоит либо во время предновогоднего ралли, если ему суждено быть, либо по факту завершения сделки и обнародования планов компании по распоряжению денежными средствами. Как отмечается в сообщении "Норникеля", в зависимости от рыночных условий предложение акций Stillwater должно быть завершено не позднее 7 декабря.