НРБ продает на рынке 4% акций "Аэрофлота"
10 декабря 2010 года, 13:02
НРБ продает 44,2 млн акций "Аэрофлота", или 4% уставного капитала, по цене от $2,5, сообщает Reuters со ссылкой на источник на финансовом рынке.
Книгу заявок на размещение предполагается закрыть сегодня. Таким образом акционер рассчитывает привлечь как минимум $110 млн.
Организатор размещения – UBS.
В настоящее время цена за 1 акцию компании составляет 80 руб., упав с открытия на 4,5%.
Комментарий эксперта
Александра Лозовая
руководитель аналитического департамента ИК "Вектор Секьюритиз"
Исходя из информации о возможной цене размещения в $2,5 за акцию, стоимость такого пакета составит $111 млн (около 3,6 млрд руб.). Рыночная стоимость пакета по текущим котировкам (80,55 руб. за акцию) составляет примерно столько же.
Снижение котировок объясняю желанием инвесторов зафиксировать прибыль по акциям, существенно подорожавшим с начала этого года (+50% с начала года против +14% по индексу ММВБ). Акции "Аэрофлота" нашли поддержку на уровне 80 руб. Есть риск, что они могут продолжить снижение в краткосрочной перспективе до 77,5 руб., однако в настоящий момент я его оцениваю ниже, чем вероятность продолжения роста. Моя цель по акциям "Аэрофлота" остается прежней – 100 руб. за акцию с горизонтом инвестирования 3-6 месяцев.
6 декабря компания опубликовала отчет по МСФО за 9 месяцев 2010 года. Отчет продемонстрировал рост эффективности бизнеса:
– опережающий рост EBITDA, который за 9 месяцев 2010 года превысил показатели и 2009-го, и 2008-го годов ($614 млн против $461 млн и $510 млн соответственно);
– чистая прибыль составила рекордные $281 млн (в 2009 и 2008 – $86 млн и $24 млн соответственно);
– темпы роста чистой прибыли более чем в 2 раза превысили темпы роста выручки (выручка: +28%, чистая прибыль: +65%), что свидетельствует о росте доходности бизнеса компании;
– компания грамотно поработала над долговой нагрузкой. Общий долг вырос на 12% с начала года, до $2136 млн (в основном за счет облигационного займа на 12 млрд руб. или около $390 млн). Но при этом на 16% снизился чистый долг (долг за вычетом денежных средств и краткосрочных инвестиций). Объем чистого долга составил $1490 млн или 2/3 от общего долга. Отношение чистого долга к EBITDA за 9 месяцев 2010 года снизилось до 2,3 с 3,9 в начале года.