"Норникель" направил предложение "Русалу" о покупке 25% акций компании за $12 млрд
16 декабря 2010 года, 16:31
ОАО "ГМК "Норильский никель" сегодня направило предложение ОК "Русал" о приобретении 25% акций компании за $12 млрд, говорится в сообщении пресс-службы ГМК. "Это предложение было обсуждено на очном заседании совета директоров компании и получило поддержку независимых директоров", – отмечает компания.
Проведенный компанией анализ мнения институциональных инвесторов и владельцев акций компании показал, что они считают такое развитие событий в настоящее время наиболее целесообразным.
Предложение проработано с учетом консультаций, проведенных с банками JP Morgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Societe Generale, UBS, Deutsche Bank, HSBC и другими банками. Указанные банки высказали свою заинтересованность и готовность участвовать в финансировании сделки, понимая ее целесообразность для всех ее участников и полезность с точки зрения повышения инвестиционной привлекательности российских акций на фондовых рынках.
Предлагаемая цена обозначена с премией к рынку и, по имеющейся у компании информации, значительно превышает цену приобретения ОК "Русал" данного пакета акций компании в 2008 году.
В случае совершения предлагаемой сделки компания планирует в течение 2–3 лет, в зависимости от ситуации на рынках, провести программу по погашению собственных акций, используя при этом механизмы, предусмотренные действующим законодательством Российской Федерации, в объеме до 20% уставного капитала компании. Часть приобретенных акций может быть использована на выпуск финансовых инструментов, направленных на сокращение долговой нагрузки компании.
По мнению экспертов и аналитиков, приобретение акций у ОК "Русал" и последующее погашение акций компании позволят сохранить на прежнем уровне утвержденную дивидендную политику компании (20–25% от чистой прибыли), сосредоточиться на перспективном стратегическом планировании деятельности компании, выполнять инвестиционную и производственную программу компании, реализовывать социальные обязательства перед работниками и регионами присутствия. Такое развитие ситуации позволит значительно увеличить представительство независимых директоров в совете директоров компании, где они составят большинство, что соответствует лучшим международным практикам.
Предложение компании о приобретении акций с премией к рынку свидетельствует о серьезности намерений и желании разрешить сложившуюся ситуацию в интересах всех акционеров.
Компания ожидает ответа ОК "Русал" до 15 часов 28 декабря 2010 года.
Комментарий эксперта
Юрий Волов
аналитик, Банк Москвы
Нам представляется, что "Норильский никель" в значительно большей степени заинтересован выкупить пакет собственных акций у "Русала" (чтобы избавиться от конфликтного акционера), чем алюминиевая компания – его продать. В этих условиях 14%-ной премии к рынку (которую предполагает цена в $12 млрд за 25% акций), по всей видимости, будет недостаточно, чтобы убедить "Русал" избавиться от своей инвестиции. На наш взгляд, вполне вероятно, что торг вокруг этого пакета продолжится и в 2011 году, а конечная цена может превысить $15 млрд (осенью "Русал" неоднократно заявлял, что считает $60 млрд справедливой стоимостью "Норникеля", однако это было при более низких, чем сейчас, ценах на металлы), что очень позитивно для бумаг "Русала" и в меньшей степени для акций ГМК, который ликвидирует конфликт акционеров, но рискует выкупить актив по завышенной стоимости и получить значительное количество казначейских акций на свой баланс.
Влияние на рынок. Еще одно подтверждение высокого интереса "Норникеля" к покупке пакета собственных акций у "Русала" по высокой цене очень позитивно для бумаг алюминиевой компании и скорее негативно для акций ГМК, несмотря на изначально положительную реакцию рынка на сообщение о возможной сделке.