Чистая прибыль ЧЦЗ в третьем квартале выросла более чем в 1,5 раза, составив $11,5 млн
21 декабря 2010 года, 15:48
Челябинский цинковый завод опубликовал консолидированные результаты за третий квартал 2010 года. Выручка компании выросла на 5% квартал к кварталу, до $102 млн, EBITDA увеличилась на 11%, до $22 млн. Чистая прибыль выросла более чем в полтора раза, составив $11,5 млн. Рост выручки был достигнут за счет увеличения продаж цинка и сплавов, а также сопутствующей продукции. Рентабельность EBITDA увеличилась с 21% до 22% квартал к кварталу, а чистая рентабельность выросла с 8% до 11%.
Комментарий эксперта
Сергей Фильченков
аналитик, ИК "Финам"
Важно отметить, что рост рентабельности был достигнут, несмотря на снижение средних цен на цинк квартал к кварталу – сказался позитивный эффект масштаба от увеличения объема производства.
Напомним, что недавно был согласован бюджет ЧЦЗ на 2011 год, в соответствии с которым доля толлинговых поставок не должна превысить 50% общего производства ЧЦЗ. Также было согласовано повышение с 2011 года платы за толлинг на 13%, с 24 тыс. руб. до 27 тыс. руб. за тонну. Представленная в бюджете компании информация снимает риски ухудшения условий толлинга для ЧЦЗ как минимум до конца 2011 года.
Мы позитивно оцениваем финансовые результаты компании за третий квартал, и считаем, что они в сочетании с выгодными условиями толлинговых контрактов на 2011 год должны стать драйвером для акций ЧЦЗ. Наша справедливая оценка акций ЧЦЗ составляет $7,1, потенциал роста 65%.