X5 Retail Group в 2011 году ожидает роста валовой выручки на 40%
23 декабря 2010 года, 12:33
Сегодня X5 Retail Group N.V. объявила предварительный прогноз на 2011 год. Прогноз на 2011 год включает в себя долю выручки примерно 700 приобретенных магазинов "Копейка", плюс рост выручки за счет открытия новых магазинов и увеличения сопоставимых продаж LFL.
Предварительный прогноз на 2011 год
Валовая выручка превысит 500 млрд руб. (с учетом НДС) за счет роста объема продаж примерно на 40%. Мы ожидаем, что такой рост будет достигнут благодаря органическому росту чистой рублевой выручки в диапазоне 20% по сравнению с высокой базой в 2010 году, остальной вклад в рост внесут приобретенные магазины "Копейка".
Открытие новых магазинов:
– дискаунтеры – 500;
– супермаркеты – 20-25;
– гипермаркеты – 5-10;
– "Пятерочка-Макси" ~ 10.
Капитальные затраты – не более 40 млрд руб.
Открытие новых магазинов: ~ 55%.
Интеграция, техническое обслуживание, реконструкция и внедрение информационных технологий: ~ 30%.
Логистика и прочее: ~ 15%.
Комментарий эксперта
Антон Сафонов
аналитик, "Инвесткафе"
Х5 Retail Group объявила предварительный прогноз на 2011 год. Планы достаточно амбициозные. В частности, планируется, что объем продаж вырастет на 40%. Сделать это удастся в основном благодаря приобретению сети "Копейка".
При этом компания намерена поставить рекорд по запуску новых магазинов. Общее число открытых в 2011 году магазинов дойдет до 545, включая 500 дискаунтеров. Также Х5 не отказывается от освоения новых форматов. В следующем году продолжат открываться магазины "Пятерочка Макси", работающие в формате Cash and Carry. На мой взгляд, это очень перспективное направление, и особенно ценным будет его реализация в Москве и в Московской области, но пока проект действует только в регионах. Гораздо интереснее прогноз по капитальным затратам. Так, в 2011 году этот показатель достигнет 40 млрд руб., в то время как в 2010 капитальные вложения составляли около 18 млрд руб. Рост более чем в два раза можно объяснить не столько большим количеством новых магазинов, сколько расходами на ребрендинг магазинов "Копейка". В частности, потребуются достаточно большие средства для внедрения информационных технологий и реформирование логистических цепочек.
Значительное расширение сети и планы по развитию могут привести к росту выручки в 2011 году на 35-40%. Рост EBITDA может достигнуть 30%. Целевая цена акций Х5 Retail Group на ближайшие 12 месяцев – $50 за GDR, что предполагает потенциал для роста около 20%.