Чистая прибыль JP Morgan в 2010 году выросла на 48%
14 января 2011 года, 18:46
Чистая прибыль JPMorgan Chase, одного из крупнейших инвестбанков мира, в 2010 году увеличилась на 48% и составила $17,37 млрд против $11,73 млрд годом ранее, передает РИА "Новости".
Чистая прибыль компании на одну обыкновенную акцию в 2010 году составила $3,98, превысив уровень 2009 года ($2,27).
Чистая выручка американского инвестиционного гиганта в отчетный период увеличилась на 2% и составила $102,69 млрд против $100,43 млрд годом ранее.
В четвертом квартале 2010 года чистая прибыль увеличилась на 47% и составила $4,83 млрд против $3,28 млрд за аналогичный период прошлого года.
Чистая прибыль компании на одну обыкновенную акцию в последнем квартале 2010 года составила $1,13, превысив уровень третьего квартала 2009 года ($0,75 на акцию). Аналитики ожидали значения показателя на отметке $0,99.
Чистая выручка американского инвестиционного гиганта в отчетный период выросла на 13%, до $26,1 млрд против $23,16 млрд за аналогичный период прошлого года.
Комментарий эксперта
Михаил Завараев
ведущий аналитик, ИК "Арбат Капитал"
Отчетность JPM оказалась лучше ожиданий, причем позитивные сюрпризы показаны как по прибыли, так и по доходам банка. Позитивные сюрпризы по доходам показаны по всем подразделениям банка, за исключением инвестиционного банкинга и казначейства. Однако с учетом одноразовых операций результаты в целом совпали с консенсус-прогнозом.
Позитивный сюрприз по доходам показан за счет непроцентных доходов – 24% квартал к кварталу, в то время как процентные доходы уменьшились на 3% квартал к кварталу. Основная причина уменьшения процентных доходов – значительное падение показателя чистой процентной маржи: минус 13 базисных пунктов квартал к кварталу.
Основной позитивный эффект на прибыль оказал рост доходов, +36с в EPS, в то время как непроцентные расходы банка оказались значительно выше показателей прошлого квартала минус 26с.
Одноразовые операции в общей сложности внесли позитивный вклад в EPS на уровне 12c, в основном, за счет роспуска резервов по кредитным картам на уровне $2 млрд до вычета налогов.
Качество кредитного портфеля продолжает демонстрировать признаки улучшения, однако по итогам прошедшего квартала снизились не все показатели: NCO вырос на 11 базисных пунктов квартал к кварталу в то время как доля неработающих кредитов уменьшилась на 11 базисных пунктов квартал к кварталу. Несмотря на роспуск резервов на уровне практически $2 млрд, покрытие проблемных активов резервом по сравнению с прошлым кварталом выросло на 2%, до 195%.
Динамика объемов обратного выкупа ипотеки также вселяет оптимизм: расходы составили лишь $349 млн по итогам прошедшего квартала (в третьем квартале они были равны $1,4 млрд). По оценкам менеджмента, расходы по данной статье (убытки) в следующем году составят порядка $1,2 млрд, что несколько выше, чем менеджмент прогнозировал раньше, но значительно ниже оценок рынка во время роста опасений относительно данных расходов осенью прошлого года. Самое главное в данном вопросе – менеджмент отметил, что по ипотечным кредитам, проданным частным инвесторам, банк имеет достаточные резервы (рынок опасался именно данного сегмента).
Позитивным моментом отчетности выступает и динамика кредитного портфеля. Сам портфель остался практически без изменений по сравнению с прошлым кварталом, +0,2% квартал к кварталу, однако сегмент крупных кредитов вырос на 13% в годовом выражении квартал к кварталу (это прежде всего C&I кредиты). Также стоит отметить хороший рост выпуска ипотечных кредитов: 24% квартал к кварталу. Позитивную динамику продемонстрировали и доходы от управления счетами богатых клиентов. В целом можно констатировать, что бизнес банка вновь начинает расти.
Банк имеет высокие показатели достаточности капитала: показатель достаточности собственного капитала по новому стандарту "Базель-3" уже составляет порядка 7% (по "Базель-1" – 9,8%). Благодаря достаточно высокому уровню капитала банк имеет все возможности для повышения дивидендов и объемов обратного выкупа акций в предстоящем году (до 10%).
Целевая цена по акциям банка составляет $56 за одну акцию. Рекомендация – "покупать".