На срочном рынке ММВБ появилась новая система маржирования
20 января 2011 года, 13:25
С 19 января 2010 года на срочном рынке группы ММВБ расширяется функционал системы управления рисками. Впервые на российском биржевом рынке реализована возможность учета межпродуктовых спрэдов между фьючерсными контрактами на отдельные акции и фондовые индексы при расчете размера гарантийного обеспечения по портфелю позиций. В результате существенно снижаются издержки участников торгов.
Возможность учета межпродуктовых спрэдов при расчете размера обеспечения заложена в базовом функционале системы портфельного анализа рисков – Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN®), которая является мировым стандартом риск-менеджмента деривативных бирж и клиринговых организаций и используется на срочном рынке группы ММВБ с апреля 2009 года. Если цены срочных контрактов двух различных групп инструментов коррелированы между собой, то отрицательная вариационная маржа по одному виду контрактов может быть полностью или частично компенсирована положительной вариационной маржой по соответствующим позициям в других контрактах.
Данный эффект реализуется путем предоставления скидок по межпродуктовым спрэдам, в результате чего итоговая величина гарантийного обеспечения участника торгов значительно снижается, при сохранении общей надежности гарантийной системы биржевого рынка.