ФСФР зарегистрировала допвыпуск и проспект акций "АвтоВАЗа"
26 января 2011 года, 18:46
ФСФР зарегистрировала дополнительный выпуск и проспект обыкновенных именных бездокументарных акций открытого акционерного общества "АвтоВАЗ", размещаемых путем открытой подписки.
В соответствии с представленным решением о дополнительном выпуске, эмитентом размещается 434 млн 173 тыс. 411 шт. акций номинальной стоимостью 5 руб. каждая, говорится в сообщении ФСФР.
Общий объем дополнительного выпуска (по номинальной стоимости): 2 млрд 170 млн 867 тыс. 055 руб. Дополнительному выпуску присвоен государственный регистрационный номер 1-07-00002-А-003D.
Комментарий эксперта
Артем Лаврищев
аналитик, "ТКБ Капитал"
Напомним, что в течение года новые акции компании будут размещены по преимущественному праву в пользу "Ростехнологий", Renault S.A.S. и "Тройки Диалог" по цене 40,24 руб. за акцию, что на 22% выше рыночной стоимости акций автопроизводителя по результатам закрытия вчерашних торгов на ММВБ. Мы ожидаем, что "Ростехнологии" получат до 314,775,721 новых обыкновенных акций "АвтоВАЗа", в результате чего государственная корпорация может увеличить свою долю в капитале отечественного автопроизводителя с 25% до 29% (36,4% обыкновенных акций).
С одной стороны параметры сделки говорят о том, что акционеры "АвтоВАЗа" готовы заплатить некоторую премию за новые акции компании, однако, с другой стороны, необходимо отметить, что Renault не станет тратить наличность на сохранение своей 25%-ной доли в российском автопроизводителе. Вместо этого французская компания передаст свои технологии и оборудование. На текущий момент акции "АвтоВАЗа" торгуются по показателю EV/EBITDA’11П на уровне 16,5, что подразумевает 77%-ную премию к иностранным аналогам.
Российский автопроизводитель увеличил производство автомобилей на 85,1% год к году в 2010 году. Согласно пресс-релизу компании, "АвтоВАЗ" увеличил объем производства автомобилей на 85,1% год к году, до 545,450 машин в 2010 году. Мы полагаем, что основное влияние на данный рост оказала государственная программа утилизации подержанных автомобилей, которая обеспечила 43% объема продаж машин "АвтоВАЗа" в прошлом году.
Компания планирует достичь показателя объема производства автомобилей на уровне 700,000 машин в 2011 году (рост на 28% год к году) на фоне восстановления российского авторынка. По нашим прогнозам, в 2011 году объемы продаж автомобилей и легкого коммерческого транспорта в России вырастут на 20% год к году, до 2,3 млн машин.
Мы по-прежнему считаем "Соллерс" фаворитом в автопроме, так как компания обгоняет своих российских конкурентов по динамике восстановления – по нашим оценкам, в 2011 году объем производства автомобилей "Соллерса" достигнет исторических максимумов, тогда как другие компании все еще восстанавливают утраченные позиции. На текущий момент акции "Соллерса" торгуются по показателю EV/EBITDA’11П на уровне 7,4, что подразумевает 20%-ный дисконт к иностранным аналогам.