Правительство планирует продать 20% акций ВТБ в 2011 году
3 февраля 2011 года, 14:48
Правительство России планирует продать 20% акций ВТБ в 2011 году и ищет "лучшие предложения", передает BBC Russia со ссылкой на заявление министра финансов Алексея Кудрина на форуме "Тройки Диалог".
"В этом году мы будем свидетелями продажи пакета примерно на 20% акций ВТБ", – цитирует ресурс слова Кудрина.
Продажа акций ВТБ пройдет в рамках плана по приватизации госкомпаний до 2015 года, одобренного российским правительством в октябре прошлого года. Помимо ВТБ, среди крупнейших активов, акции которых будут выставлены на продажу, – Сбербанк, "Россельхозбанк", "Роснефть" и "Аэрофлот".
Комментарий эксперта
Рустам Боташов
аналитик по акциям, UniCredit Securities
Мы считали новость о продаже даже 10% акций банка на открытом рынке негативной для акций ВТБ в связи с вероятностью появления на рынке излишка предложения. Если выставленный на продажу пакет акций увеличится вдвое, до 20%, мы ожидаем, что негативные последствия усилятся в геометрической прогрессии, так как, по нашим расчетам, 20% акций банка стоят около $7,2 млрд, то есть средний объем торгов акциями банка почти за три месяца.
Намерение продать акции банка на открытом рынке, по нашему мнению, свидетельствует о том, что ВТБ испытывает затруднения с привлечением стратегических инвесторов, возможно, в связи с ограничением на продажу акций банка в течение трех лет. В любом случае, мы считаем, что банк не сможет сочетать продажу акций на открытом рынке с продажей стратегическим инвесторам, не отказавшись от требования о запрете на сделки с акциями в течение трех лет.
Мы считаем, что оптимальным вариантом продажи акций ВТБ было бы проведение полномасштабного SPO всех 20% акций без ограничений на перепродажу акций. Если размещение будет разделено на этапы и будет проводиться различными способами, мы считаем, что инвесторы не захотят в нем участвовать, зная, что в этом году на рынок будет выброшена еще одна порция акций банка и их котировки будут находиться
под давлением в связи с угрозой избыточного предложения.
Мы считаем опубликованную новость крайне негативной и считаем, что независимо от типа и процедуры размещения, государству придется предложить инвесторам привлекательную скидку, чтобы продать акции банка, что, по нашему мнению, оставит котировки акций компании под давлением до тех пор, пока не будет продан весь пакет акций.